「盈餘殖利率」可以幫助你評估股票的價值，判斷目前股價是否合理。它代表著投資人每持有一股股票，可以賺取多少利潤，也就是公司每股盈餘除以股價的結果。盈餘殖利率越高，表示股票越便宜，因為你付出較少的資金，就能獲得較高的利潤。反之，盈餘殖利率越低，表示股票越昂貴。
可以參考 殖利率是什麼？各國殖利率與本益比，預測未來報酬率的祕訣
什麼是盈餘殖利率？
在投資股票市場時，我們總是希望找到「便宜」的股票，也就是用較少的資金，就能獲得較高的報酬。而「盈餘殖利率」就是一個可以幫助我們判斷股票是否便宜的重要指標。盈餘殖利率 (Earnings Yield) 又稱為盈餘收益率、外部股東報酬率、益本比 (本益比的倒數)，它代表著投資者每持有一股股票，可以賺取多少利潤。簡單來說，盈餘殖利率越高，表示投資者每投入一元，可以獲得的利潤就越高，反之亦然。因此，盈餘殖利率可以幫助我們初步判斷股價是否合理，是否值得投資。
舉例來說，假設某公司 A 的每股盈餘為 10 元，目前的股價為 100 元，那麼它的盈餘殖利率就是 10 / 100 = 10%。這意味著，每持有這家公司的一股股票，投資者可以獲得 10% 的盈餘收益。而如果另一家公司 B 的每股盈餘也是 10 元，但目前的股價只有 50 元，那麼它的盈餘殖利率就是 10 / 50 = 20%。顯然，公司 B 的盈餘殖利率較高，表示投資者在相同的投資金額下，可以獲得更高的盈餘收益，因此公司 B 的股票可能更具有投資價值。
當然，僅憑盈餘殖利率來判斷股價是否便宜或昂貴是不夠的，還需要考慮其他因素，例如公司的盈利能力、成長潛力、行業的競爭環境、宏觀經濟環境等等。但盈餘殖利率可以作為一個重要的參考指標，幫助我們快速篩選出具有潛力的投資標的，並進一步進行更深入的分析。
如何計算盈餘殖利率？
計算盈餘殖利率並不複雜，只需要兩個簡單的數據：公司每股盈餘 (EPS) 和股價。公式如下：
盈餘殖利率 = 每股盈餘 (EPS) / 股價
舉例來說，假設某公司 A 的每股盈餘為 10 元，而其股價為 100 元，那麼其盈餘殖利率為 10 / 100 = 10%。這表示投資人每持有公司 A 的一股，可以獲得 10% 的盈餘報酬。
需要注意的是，盈餘殖利率的計算需要使用最新的財務數據，也就是公司最近一個會計年度的每股盈餘。此外，盈餘殖利率的計算也需要考慮公司是否配發股利。如果公司配發股利，則需要將股利金額從每股盈餘中扣除，才能計算出真正的盈餘殖利率。
以下列出計算盈餘殖利率時需要考慮的幾個重要因素：
- 時間週期：盈餘殖利率的計算通常使用最近一個會計年度的每股盈餘，但也可以使用過去幾個季度的平均每股盈餘來計算。
- 股利政策：如果公司配發股利，則需要將股利金額從每股盈餘中扣除，才能計算出真正的盈餘殖利率。
- 特殊項目：計算盈餘殖利率時，需要排除公司財務報表中的一次性項目，例如出售資產的收益或虧損，以確保計算結果的準確性。
了解如何計算盈餘殖利率後，投資人就可以利用這個指標來判斷股票是否便宜或昂貴。下一段將深入探討如何運用盈餘殖利率來進行股票投資決策。
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殖利率是什麼意思?
一般提到股票的殖利率，指的都是股票的現金殖利率。其意義是計算報酬率，就像存款有利息一樣，把股票當成存款，把每年配發的現金股利當作利息，計算報酬率。
簡單來說，股票殖利率就是投資者每年從股票中獲得的現金股利收益，占股票價格的比例。公式如下：
股票殖利率 = 每年現金股利 / 股票價格
舉例來說，假設某公司股票價格為 100 元，每年配發的現金股利為 5 元，那麼這支股票的殖利率就是 5% (5 元 / 100 元 = 0.05)。
股票殖利率越高，代表投資者每年從股票中獲得的現金股利收益越多，報酬率也越高。但是，高殖利率並不一定代表股票就一定好，因為股票價格也會波動，如果股票價格下跌，即使殖利率很高，投資者也可能虧損。
因此，在投資股票時，除了考慮殖利率之外，還需要考慮其他因素，例如公司的盈利能力、財務狀況、產業前景等。
此外，股票殖利率也可能受到公司配發股利政策的影響。有些公司會將盈餘大部分用於投資發展，配發的現金股利較少，導致殖利率較低。而有些公司則會將盈餘大部分用於配發現金股利，導致殖利率較高。投資者在投資股票時，需要了解公司的配發股利政策，才能做出明智的投資決策。
| 項目 | 說明 |
|---|---|
| 股票殖利率 | 投資者每年從股票中獲得的現金股利收益，占股票價格的比例。 |
| 計算公式 | 每年現金股利 / 股票價格 |
| 舉例 | 股票價格為 100 元，每年配發現金股利 5 元，則殖利率為 5% (5 元 / 100 元 = 0.05)。 |
| 意義 | 股票殖利率越高，代表投資者每年從股票中獲得的現金股利收益越多，報酬率也越高。 |
| 注意事項 | 高殖利率並不一定代表股票就一定好，需綜合考慮公司的盈利能力、財務狀況、產業前景等因素。 |
| 影響因素 | 公司的配發股利政策，盈餘分配策略會影響殖利率高低。 |
如何判斷高殖利率股票是否值得投資？
雖然高殖利率股票乍看之下很吸引人，但並非所有高殖利率股票都值得投資。判斷高殖利率股票是否值得投資，需要綜合考慮多個因素，並進行深入分析，以下列出幾個關鍵指標：
- 公司獲利能力： 首先要評估公司的獲利能力，是否能夠持續穩定地創造利潤，並支付股利。可以觀察公司的淨利潤率、毛利率、營業利益率等指標，以及近幾年的獲利表現。如果公司獲利能力不佳，甚至出現虧損，即使殖利率很高，也可能只是短暫的現象，未來可能無法持續發放股利。
- 股利發放穩定性： 觀察公司過去幾年的股利發放紀錄，是否穩定，是否有減配或停發股利的情況。如果公司股利發放不穩定，就可能存在風險，例如公司經營狀況不佳，或未來可能面臨財務困境。
- 產業前景： 了解公司所處的產業發展前景，是否有成長空間，以及未來是否會受到市場競爭的影響。如果公司所處的產業前景不佳，即使公司目前獲利能力不錯，也可能無法持續維持高殖利率。
- 公司負債比率： 觀察公司的負債比率，了解公司財務狀況是否穩健。如果公司負債比率過高，可能代表公司財務風險較高，未來可能無法持續發放股利。
- 股價波動性： 高殖利率股票通常股價波動性較大，投資人需要評估自己的風險承受能力，以及是否能承受股價波動的風險。
除了上述指標之外，投資人也可以參考其他分析工具，例如財務報表分析、產業分析、競爭對手分析等，來更全面地評估高殖利率股票的投資價值。
配息跟殖利率有什麼差別?
配息跟殖利率雖然都跟股利有關，但其實是截然不同的概念。簡單來說，配息率 (Payout Ratio) 代表的是公司賺的錢，有多少比例拿出來發放現金股利，它反映的是公司盈餘的分配方式，與投資人的報酬率沒有直接關係。舉例來說，如果一家公司今年的盈餘為 10 億元，而配息率為 50%，那麼公司就會發放 5 億元的現金股利給股東。但這並不代表投資人就能獲得 50% 的報酬率，因為股價的漲跌也會影響投資人的實際收益。
而殖利率 (Dividend Yield) 則是代表股票的股利收益率，計算方式為每股股利除以股價。它反映的是投資人持有股票所能獲得的股利收益，是衡量投資報酬率的重要指標。例如，某公司每股發放 1 元的現金股利，而該公司股票的價格為 20 元，那麼該股票的殖利率就是 5% (1 元 / 20 元 = 0.05)。
換句話說，配息率是公司決定的，而殖利率則是市場決定的。配息率反映的是公司的盈餘分配策略，而殖利率則反映的是市場對公司未來發展的預期。如果市場預期公司未來發展良好，股價就會上漲，即使配息率不變，殖利率也會下降。反之，如果市場預期公司未來發展不佳，股價就會下跌，即使配息率不變，殖利率也會上升。
因此，投資人需要同時參考配息率和殖利率，才能更全面地評估投資標的。如果一家公司配息率很高，但殖利率很低，可能代表市場對公司未來發展不看好，股價可能存在下跌的風險。反之，如果一家公司配息率不高，但殖利率很高，可能代表市場對公司未來發展充滿信心，股價可能存在上漲的潛力。
什麼是盈餘殖利率?結論
「什麼是盈餘殖利率？」這個問題的答案，就是衡量投資者每持有一股股票，可以賺取多少利潤的指標。它可以幫助你快速評估股票的價值，並判斷目前的股價是否合理。盈餘殖利率越高，表示你付出較少的資金，就能獲得較高的利潤，代表股票越便宜。反之，盈餘殖利率越低，表示股票越昂貴。
然而，僅憑盈餘殖利率來判斷股價是否便宜或昂貴是不夠的，你需要考慮其他因素，例如公司的盈利能力、成長潛力、行業的競爭環境以及宏觀經濟環境。 但盈餘殖利率可以作為一個重要的參考指標，幫助你快速篩選出具有潛力的投資標的，並進一步進行更深入的分析。
希望這篇文章能幫助你更深入地了解盈餘殖利率，並應用它來提升你的投資策略！
什麼是盈餘殖利率? 常見問題快速FAQ
盈餘殖利率和本益比的關係是什麼？
盈餘殖利率和本益比互為倒數。本益比是股價除以每股盈餘，而盈餘殖利率是每股盈餘除以股價。因此，如果一家公司的本益比是 20 倍，那麼它的盈餘殖利率就是 5% (1 / 20 = 0.05)。
盈餘殖利率高的股票就一定比較好嗎？
盈餘殖利率高並不一定代表股票就比較好。你需要綜合考慮其他因素，例如公司的盈利能力、成長潛力、行業的競爭環境、宏觀經濟環境等等。例如，一家公司可能因為業績下滑而導致股價下跌，盈餘殖利率看似提高，但實際上公司可能面臨經營危機。
盈餘殖利率可以應用在哪些投資策略中？
盈餘殖利率可以應用在各種投資策略中，例如價值投資、成長投資、高股息投資等等。例如，在價值投資中，投資者可以利用盈餘殖利率篩選出被低估的股票，然後進行深入分析。而在成長投資中，投資者可以利用盈餘殖利率判斷公司的成長性是否與股價相符。
