什麼是融券? 融券,顧名思義就是「借股票賣出」。當你預期股市將下跌,但手上又沒有股票,就可以向券商借股票賣出,之後再買回相同數量的股票還給券商,賺取高賣低買的價差。這稱為「放空」操作,是融券交易的典型應用。 融券交易類似於「借錢投資」,但它不是借錢買股票,而是借股票來賣,並在未來以較低的價格買回股票來還給券商。 這種投資策略允許你在市場下跌時獲利,但同時也伴隨著較高的風險。
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什麼是融券?
融券,顧名思義,就是「融」借,「券」指的是證券,也就是股票。簡單來說,融券交易就是向券商「借股票」來賣出。這與我們平常買賣股票的「做多」操作不同,融券交易是一種「放空」操作,意指投資人預期股票價格將會下跌,因此先借股票賣出,等待價格下跌後再買回股票還給券商,藉此賺取價差。
融資融券的交易過程,可以進行雙向投資,即可「做多」,也可以「放空」。當你看好市場,可以買低賣高賺價差,這就是「做多」。若你認為巿場會下跌,手邊沒有股票的你,可以跟券商借股票來賣,高賣低買股票還券商的操作,就叫「放空」。
詳細一點來說,融資,是以「做多」的形式來獲利,也就是「買低賣高」,賺取之間的價差。投資人看漲市場,向券商融資購買股票,市場如預期上漲,投資人則賣出獲利,反之,市場不如預期,則造成虧損。
融券,以「放空」的形式來獲利,投資人認為市場會下跌,手上沒有股票,向券商「借股票」賣出,當市場如預期下跌,投資人再買進股票,還給券商,以「先高賣再低買」的形式來操作。而這個交易過程,通常又與當沖息息相關。
融券交易的流程
融券交易,顧名思義,就是向券商借入股票來賣出,期望在未來以更低的價格買回股票,將借來的股票歸還券商,從中獲取價差利潤。這個交易過程看似複雜,但其實可以拆解成幾個簡單的步驟:
申請融券: 投資人需要向券商提出融券申請,並繳納一定的保證金。保證金的比例會根據股票的價格、市場狀況等因素而有所不同。
借入股票: 券商會根據投資人的申請,從市場上借入股票,並將股票交給投資人。
賣出股票: 投資人收到股票後,即可將股票賣出,獲取現金。
買回股票: 當投資人預期市場會下跌,或預期股票價格會回落時,就可以買回股票,將借來的股票歸還券商。
結算交易: 投資人買回股票後,即可將股票歸還券商,並結算交易。
融券交易的流程看似簡單,但實際操作中需要考慮許多因素,例如:
保證金比例: 投資人需要繳納一定的保證金,才能進行融券交易。保證金的比例會根據股票的價格、市場狀況等因素而有所不同。
借券利率: 券商會收取借券利率,作為借出股票的費用。借券利率會根據市場狀況、股票的流動性等因素而有所不同。
股票價格波動: 股票價格會受到市場因素的影響而波動,如果股票價格上漲,投資人可能需要付出更高的價格買回股票,造成虧損。
市場風險: 市場風險是投資人需要承擔的風險之一,如果市場出現意外的變化,投資人可能會遭受重大損失。
融券交易雖然可以讓投資人獲得更大的投資收益,但也需要承擔更高的風險。在進行融券交易之前,投資人需要仔細評估自己的風險承受能力,並制定合理的投資策略,以降低投資風險,提高投資報酬率。
融券交易有什麼優點?
融券交易雖然存在風險,但也有其獨特的優點,吸引著部分投資人嘗試。以下列舉幾個融券交易的優勢:
- 放大獲利空間: 融券交易可以放大獲利空間,因為投資人可以借券賣出股票,在股票價格下跌時獲利。例如,投資人以 100 元的價格融券賣出 1000 股股票,當股票價格跌至 90 元時,投資人可以以 90 元的價格買回 1000 股股票,賺取 10,000 元的利潤。
- 靈活運用資金: 融券交易可以讓投資人靈活運用資金,不必先拿出全部資金購買股票,就能參與股票市場的交易。例如,投資人可以用 10% 的資金融券賣出 1000 股股票,等於用 10,000 元的資金操作 100,000 元的股票,可以提高資金的使用效率。
- 避開市場下跌風險: 融券交易可以讓投資人避開市場下跌風險,因為投資人可以在股票價格下跌時獲利。例如,投資人預期某個產業將會下跌,可以先融券賣出該產業的股票,等到股票價格下跌後,再買回股票,賺取差價利潤。
然而,融券交易的風險也不容忽視,投資人必須謹慎評估自己的風險承受能力,並做好風險管理措施。
首先,融券交易的虧損風險比一般股票買賣更高。因為投資人需要支付融券利息,而且如果股票價格上漲,投資人需要以更高的價格買回股票,才能平倉,這會造成更大的虧損。
其次,融券交易的無券可借風險也需要特別注意。券商的券源,也就是借給投資人融券的股票,通常是其他投資人跟該券商融資時,留下的抵押品,或是券商自營交易的股票。 換句話說,要有投資人向同一券商融資買進股票,券商才有股票可借,投資人才能融券賣出這張股票。 如果市場上沒有人融資買進該股票,投資人就無法融券賣出。
因此,融券交易雖然有其優點,但風險也相對較高,投資人必須謹慎評估自己的風險承受能力,並做好風險管理措施,才能在融券交易中獲利。
優點 | 風險 |
---|---|
放大獲利空間:可以在股票價格下跌時獲利。 | 虧損風險比一般股票買賣更高:需要支付融券利息,且股票價格上漲時需要以更高的價格買回股票。 |
靈活運用資金:不必先拿出全部資金購買股票,就能參與股票市場交易。 | 無券可借風險:市場上沒有人融資買進該股票,投資人就無法融券賣出。 |
避開市場下跌風險:可以在股票價格下跌時獲利。 |
交割保證金:融券放空的資金門檻
融券放空是先賣出股票再回補,看似可以先拿到賣出股票的金額,但實際上投資人並非空手套白狼。為了確保券商在借出股票後能收回資金,投資人需要提供一定比例的交割保證金。這筆保證金相當於是投資人對融券交易的擔保,用來支付未來可能發生的虧損。
交割保證金的計算方式通常以股票價值的百分比為基準,一般來說,券商會要求投資人提供 90% 的交割保證金。舉例來說,如果投資人融券放空價值 100 萬元的股票,需要提供 90 萬元的交割保證金給券商。這筆保證金會在交易完成後退回給投資人,但如果投資人操作不慎導致虧損,交割保證金將會被用來彌補虧損。
交割保證金的比例會因券商、股票種類、市場狀況等因素而有所不同,投資人可以在融券交易前向券商諮詢相關資訊。需要注意的是,交割保證金只是融券放空的資金門檻,並不能保證投資人一定會獲利。投資人需要根據自身資金狀況和風險承受能力,決定是否進行融券放空交易。
除了交割保證金之外,投資人還需要支付融券費、借券費等相關費用。這些費用會影響投資人的整體獲利,因此在進行融券放空交易前,投資人需要仔細計算相關費用,並將其納入投資決策中。
融券放空是一種高風險的投資策略,投資人需要具備一定的專業知識和經驗才能進行操作。如果投資人對融券放空交易不熟悉,建議先進行充分的學習和研究,並從小額交易開始,逐步累積經驗。
融券有期限嗎? 避免被嘎空的風險
融券交易雖然可以透過借券賣出股票,在股價下跌時獲利,但融券並非無限制的,它有使用期限,且券商也有可能強制回補。因此,使用融券這項投資工具之前,除了要特別注意使用期限外,還需要知道該股票融券目前餘額是多少,才能避免被嘎空的風險。
市場上有一派投資人專門尋找融券比例高的股票進行拉抬,等股價上漲到一個階段之後,這些融券放空的單子被強制回補,繼續助漲股價時,他們再獲利了結。這種操作手法稱為「嘎空」。
被嘎空是指融券者在融券期限到期前,因為股票價格上漲而無法以預期價格買回股票,被迫以更高的價格回補,造成虧損。為了避免被嘎空,投資者需要了解以下幾個重點:
- 融券期限: 融券期限通常是1-3個月,但會因券商而異。投資者在融券前,應先確認券商的融券期限,並規劃好回補時間。
- 融券餘額: 融券餘額是指目前市場上借出的股票數量。當融券餘額越高,表示市場上借出的股票越多,被嘎空的風險也越高。
- 市場動態: 投資者應密切關注市場動態,特別是融券餘額的變化。當融券餘額突然增加,或股價出現異常上漲,就需要提高警覺,避免被嘎空。
- 設定止損點: 投資者應設定止損點,當股價跌破止損點時,就應該立即回補股票,避免虧損擴大。
如何申請融資與融券等信用交易呢?
想要進行融資與融券等信用交易,需要先開立信用交易帳戶。您需要向券商提出申請,並提供相關文件,例如身份證、戶籍謄本、財力證明等。券商會根據您的財力狀況及信用評估結果,決定是否核准您的信用交易申請。申請通過後,您就可以使用融資與融券功能進行投資了。
需要注意的是,融資與融券等信用交易會產生利息費用,且投資風險較高,建議投資者在進行信用交易前,應充分了解相關風險,並做好風險管理。
什麼是融券? 結論
融券是一種「借股票賣出」的投資策略,適合預期股市下跌的投資者。它允許你在沒有持有股票的情況下,先將股票賣出,等待價格下跌後再買回股票還給券商,賺取價差。這稱為「放空」操作,是融券交易的典型應用。
融券交易雖然能放大獲利空間、靈活運用資金,並避開市場下跌風險,但也伴隨著較高的風險,包括可能的虧損、融券利率和強制回補等。因此,在進行融券交易前,務必了解相關風險,並制定合理的投資策略,做好風險管理措施。
「什麼是融券? 」的答案,就是了解「借券賣出」的本質,並清楚其風險和收益。希望本文能讓你更深入地了解融券交易的原理和應用,幫助你做出明智的投資決策。
什麼是融券? 常見問題快速FAQ
融券交易和融資交易有什麼不同?
融資交易是向券商借錢買股票,目的是「做多」,希望藉由股票價格上漲獲利。而融券交易則是向券商借股票賣出,目的是「放空」,希望藉由股票價格下跌獲利。兩者都是信用交易,但操作方向相反。
融券交易的風險有哪些?
融券交易的風險包括:
- 虧損風險:如果股票價格上漲,投資人需要以更高的價格買回股票,造成虧損。
- 融券利率:券商會收取融券利率,作為借出股票的費用,會影響投資人的獲利。
- 強制回補風險:當股票價格上漲到一定程度,券商有權利要求投資人強制回補股票,這可能會造成虧損。
- 無券可借風險:如果市場上沒有人融資買進該股票,投資人就無法融券賣出。
融券交易適合哪些投資人?
融券交易適合具有較高風險承受能力,且對市場走勢有較強分析能力的投資人。如果你對市場走勢不熟悉,或風險承受能力較低,不建議進行融券交易。