EPS突然衰退可能意味著公司正面臨挑戰。了解原因是明智的投資決策關鍵。如果是本業經營衰退,例如銷售額下降或成本上升,則需要謹慎考慮是否減碼持股。但如果衰退是由天災或其他外部因素導致,且公司基本面仍然健全,這可能是逢低買進的機會。深入分析EPS衰退的原因,才能做出明智的投資決定。
可以參考 為什麼EPS會成長?注意!2大特殊情況讓EPS變好看,但獲利能力沒變好
EPS突然衰退的警訊
當一家公司的年度或某季的EPS突然大幅衰退,通常其中一定有原因。作為一名明智的投資者,您需要查清楚原因,並根據原因做出適當的投資決策。EPS的突然衰退,就像是一家公司亮起的紅燈,提醒您需要仔細觀察其背後的真相。EPS的衰退可能是公司本業經營出現問題的警訊,也可能是受到外部因素的影響。因此,投資者必須深入探究EPS衰退的原因,才能做出明智的投資決策。
例如,如果一家公司的EPS衰退是因其核心業務出現問題,例如銷售額下降、成本上升、競爭加劇等,那麼這可能是一個警訊,代表公司正在面臨嚴峻的挑戰。這種情況下,投資者需要謹慎評估公司的財務狀況和未來發展前景,並考慮是否需要減碼持股或出脫持股。
然而,如果EPS衰退是因外部因素導致,例如天災、經濟衰退、政策變化等因素,那麼投資者需要仔細評估這些因素對公司未來發展的影響。如果公司基本面良好,且這些外部因素只是暫時性的,那麼EPS的衰退可能是一個逢低買進的機會。
總之,EPS的突然衰退是一個值得關注的訊號,投資者需要深入探究其背後的真相,才能做出明智的投資決策。
EPS會影響本益比嗎?
EPS會影響本益比嗎? 這代表 EPS 對本益比的影響相當顯著。 EPS 在成長時,通常會吸引市場的買盤進場,推動該公司股票價格走揚,但同時本益比就會因此而增加。 反之,若公司 EPS 下降,股票價格可能會下跌,進而降低其本益比。 因此 EPS 的高低,也會是左右本益比的關鍵。
舉例來說,假設某公司 A 的 EPS 為 $1,而其股票價格為 $10,則其本益比為 10。 如果公司 A 的 EPS 提升至 $2,而其股票價格也隨之提升至 $20,則其本益比仍然維持在 10。 但如果公司 A 的 EPS 下降至 $0.5,而其股票價格也下跌至 $5,則其本益比仍然維持在 10。
因此,EPS 的變化會影響股票價格,而股票價格的變化則會影響本益比。 以下列舉 EPS 對本益比的影響:
- EPS 成長:當 EPS 成長時,通常會吸引市場的買盤進場,推動該公司股票價格走揚,但同時本益比也會因此而增加。
- EPS 下降:當 EPS 下降時,股票價格可能會下跌,進而降低其本益比。
- EPS 維持穩定:當 EPS 維持穩定時,本益比也通常會維持穩定。
需要注意的是,EPS 並不是唯一影響本益比的因素。 市場風險、公司成長性、產業趨勢等等,都會影響本益比。 但是,EPS 是本益比中最重要的因素之一,因為它直接反映了公司的盈利能力。 因此,在分析股票時,我們必須仔細觀察公司的 EPS 變化,並了解其對本益比的影響。
什麼是稀釋EPS?
理解EPS突然衰退的原因,需要先了解「稀釋EPS」的概念。從每股盈餘的公式中可以發現,EPS 的計算只考慮普通股股數,然而除了普通股外,公司一般還會發放特別股、認股權證、可轉換公司債、股票選擇權,這些標的並不屬於普通股,但又可以轉換為普通股。當這些標的轉換為普通股時,會造成普通股股數變多,對盈餘產生稀釋的效果,也就是普通股股東可分得的平均盈餘變少了。
稀釋EPS就是在計算本期稅後淨利時,要先扣掉特別股股利。因為特別股股利是類似債券利息的成本,會優先於普通股股東的利潤分配,所以不會算到投資人可分配的淨利中。從稀釋EPS的公式來看,要能理解稀釋EPS並不是真正的EPS,只是做一種「保守評估」。因為稀釋EPS所使用的稀釋股,實際上當下並沒有真的變成新的股票,只是「有可能」變成股票而已。
舉例來說,假設一家公司發行了100萬股普通股,本期稅後淨利為1000萬元,則其EPS為10元。如果公司同時發行了10萬張認股權證,每張認股權證可以以10元價格換取1股普通股,則稀釋EPS的計算就要考慮到這10萬張認股權證。假設認股權證全部行使,則普通股股數會增加到110萬股,稀釋EPS就會變成9.09元。
稀釋EPS的計算方式會根據不同的稀釋性金融工具而有所不同,但核心思想都是假設所有潛在的稀釋股都已轉換為普通股,以計算出最保守的每股盈餘。
項目 | 說明 |
---|---|
EPS | 每股盈餘,計算時只考慮普通股股數。 |
稀釋EPS | 在計算EPS時,考慮所有可能轉換為普通股的標的,例如特別股、認股權證、可轉換公司債、股票選擇權等。 |
稀釋股 | 可能轉換為普通股的標的,例如特別股、認股權證、可轉換公司債、股票選擇權等。 |
特別股股利 | 類似債券利息,在分配利潤時優先於普通股股東。 |
稀釋EPS公式 | 計算時需要扣除特別股股利,並考慮所有可能轉換為普通股的標的。 |
稀釋EPS的意義 | 保守評估每股盈餘,假設所有潛在的稀釋股都已轉換為普通股。 |
舉例 | 一家公司發行了100萬股普通股,本期稅後淨利為1000萬元,EPS為10元。如果公司同時發行了10萬張認股權證,每張認股權證可以以10元價格換取1股普通股,則稀釋EPS的計算就要考慮到這10萬張認股權證。假設認股權證全部行使,則普通股股數會增加到110萬股,稀釋EPS就會變成9.09元。 |
區分本業和外在因素
當您發現一家公司的EPS突然大幅衰退時,務必仔細分析其背後的原因,才能做出明智的投資決策。EPS衰退的原因可以歸類為兩種類型:本業經營衰退和外在因素。了解這兩種類型的差異,對於您做出投資決策至關重要。
本業經營衰退是指公司本身的經營出現問題,導致盈利能力下降。例如,公司產品銷售下降、生產成本上升、競爭加劇、產品品質下降、市場佔有率下降等等。這些問題通常反映了公司內部的管理問題、產品策略失誤、市場競爭力下降等,需要引起投資者的警惕。
外在因素是指公司本身經營狀況良好,但受到外部環境的影響,導致EPS下降。例如,天災、疫情、政策變化、經濟衰退、原材料價格波動等等。這些因素通常是暫時的,不會對公司的長期發展造成重大影響。例如,受疫情影響,許多公司被迫暫停生產或銷售,導致EPS下降,但疫情過後,這些公司的經營狀況可能會恢復正常。
區分本業經營衰退和外在因素,可以幫助您更準確地判斷EPS衰退的影響程度。如果EPS衰退是由於本業經營衰退造成的,則需要考慮出脫或減碼持股,因為這可能預示著公司未來的盈利能力下降。如果EPS衰退是由於外在因素造成的,則可能是一個逢低買進的進場點,因為這些因素通常是暫時的,不會對公司的長期發展造成重大影響。
理解EPS的穩定性
對於長期投資的讀者來說,EPS會是一個非常值得觀察的數據。觀察公司每年EPS的變化,來預測未來股價走勢、公司是否仍然值得投資。EPS每年是否能穩健成長,也是一項值得觀察的數據。以下圖的大賺與大發兩家公司來看,雖然在2024年,大發公司的EPS有20元,但攤開過去幾年財報就知道,大發公司的EPS高低波動很大,獲利能力不穩定。
舉例來說,假設大賺公司與大發公司在2024年的EPS都是20元,但大賺公司過去五年的EPS都維持穩定成長,而大發公司的EPS則呈現大幅波動。這時,我們就需要進一步分析兩家公司的財務狀況,才能做出更明智的投資決策。如果大賺公司能夠維持穩定的獲利能力,未來股價走勢也比較容易預測,投資風險相對較低。而大發公司的EPS波動劇烈,代表公司獲利能力不穩定,投資風險較高。投資者需要更加謹慎,才能避免投資風險。
觀察EPS的穩定性,可以透過以下幾個方法:
- 觀察過去五年的EPS變化趨勢: 如果EPS逐年穩定成長,代表公司經營狀況良好,未來發展潛力較高。反之,如果EPS波動劇烈,代表公司獲利能力不穩定,投資風險較高。
- 分析EPS的成長率: EPS的成長率可以反映公司獲利能力的增長速度。如果EPS的成長率穩定且高於市場平均水平,代表公司具有較強的競爭力,未來發展潛力較大。反之,如果EPS的成長率低於市場平均水平,代表公司獲利能力不足,未來發展潛力有限。
- 比較不同公司的EPS: 投資者可以將不同公司的EPS進行比較,了解各家公司的獲利能力差異。例如,可以將同產業的上市公司進行比較,或將不同產業的上市公司進行比較,以了解不同產業的獲利能力差異。
除了觀察EPS的穩定性之外,投資者也需要結合其他財務指標,以及公司產業發展趨勢等因素,綜合判斷公司的投資價值。例如,可以觀察公司的負債比率、現金流量、毛利率等指標,了解公司的財務狀況是否健康。也可以觀察公司的產業發展趨勢,了解公司未來發展前景是否良好。只有透過多方面的分析,才能做出更精準的投資決策。
為什麼EPS會突然衰退?結論
為什麼EPS會突然衰退?這是一個投資者必須深入探究的問題。EPS的突然衰退,可能代表著公司面臨著嚴峻的挑戰,也可能只是短暫的外部因素所致。只有了解EPS衰退背後的真正原因,才能做出明智的投資決策。
當您發現一家公司的EPS突然大幅衰退時,務必仔細分析其背後的原因。區分本業經營衰退和外在因素,可以幫助您更準確地判斷EPS衰退的影響程度。如果EPS衰退是由於本業經營衰退造成的,則需要考慮出脫或減碼持股。但如果EPS衰退是由於外在因素造成的,則可能是一個逢低買進的進場點。
除了分析EPS的變化之外,投資者也需要觀察EPS的穩定性,了解公司過去幾年的獲利能力是否穩定。EPS的穩定性,可以反映公司經營狀況的持續性,對於長期投資者來說,這是一個重要的參考指標。
最後,投資決策不應只依賴單一指標。深入分析公司財務狀況、產業發展趨勢、管理團隊能力等因素,才能做出更明智的投資決定。了解EPS突然衰退的原因,並做出明智的投資決策,是投資者獲得長期穩健收益的關鍵。
為什麼eps會突然衰退? 常見問題快速FAQ
為什麼EPS會突然衰退?
EPS的突然衰退,就像是一家公司亮起的紅燈,提醒您需要仔細觀察其背後的真相。EPS的衰退可能是公司本業經營出現問題的警訊,也可能是受到外部因素的影響。例如,公司核心業務出現問題,例如銷售額下降、成本上升、競爭加劇等,可能是本業經營衰退的警訊。但如果EPS衰退是因外部因素導致,例如天災、經濟衰退、政策變化等因素,那麼投資者需要仔細評估這些因素對公司未來發展的影響。
EPS會影響本益比嗎?
EPS會影響本益比嗎? 這代表 EPS 對本益比的影響相當顯著。 EPS 在成長時,通常會吸引市場的買盤進場,推動該公司股票價格走揚,但同時本益比就會因此而增加。 反之,若公司 EPS 下降,股票價格可能會下跌,進而降低其本益比。 因此 EPS 的高低,也會是左右本益比的關鍵。
什麼是稀釋EPS?
理解EPS突然衰退的原因,需要先了解「稀釋EPS」的概念。從每股盈餘的公式中可以發現,EPS 的計算只考慮普通股股數,然而除了普通股外,公司一般還會發放特別股、認股權證、可轉換公司債、股票選擇權,這些標的並不屬於普通股,但又可以轉換為普通股。當這些標的轉換為普通股時,會造成普通股股數變多,對盈餘產生稀釋的效果,也就是普通股股東可分得的平均盈餘變少了。