融券是什麼？小心！股票上漲時你會虧損

融券是什麼？ 融券是利用股票下跌賺取利潤的投資策略，透過向券商借入股票並立即賣出，期望股票價格下跌後再買回相同數量的股票，以賺取差價。但融券並非沒有風險，如果借來的股票價格沒有下跌反而上漲，反而會造成虧損。此外，券商借你股票賣出時，會要求你繳納一定比例的保證金，股票若一路上漲，同樣會面臨融券維持率不足的問題，若沒有補足保證金，券商會強制買回該股票，導致你虧損。

可以參考 怎麼融券放空？融券放空操作指南：步驟、風險與策略

融券的原理：借股票賣出，期望下跌獲利

融券是一種借股票賣出的投資策略，目的是利用股票下跌的機會賺取利潤。簡單來說，您向券商借入股票，並立即將這些股票賣出，期望在未來以更低的價格買回相同數量的股票，賺取中間的差價。例如，您以 100 元的價格借入 100 股股票，並立即賣出，如果股票價格下跌至 80 元，您再買回 100 股，便可以賺取 2,000 元的利潤。

然而，融券也存在著風險，因為股票價格不一定會如預期般下跌。如果股票價格上漲，您在買回股票時將會虧損。例如，您以 100 元的價格借入 100 股股票，並立即賣出，但如果股票價格上漲至 120 元，您需要用 12,000 元買回股票，您將會虧損 2,000 元。

除了股票上漲的風險之外，融券還存在著融券維持率不足的風險。券商借您股票賣出時，會要求您繳納一定比例的保證金，以防您無法買回股票而造成損失。如果股票價格上漲，您的保證金可能不足，券商會要求您補繳，否則將會強制買回您的股票，導致您損失。

因此，融券是一種高風險的投資策略，適合具備風險承受能力且熟悉市場波動的投資者。在進行融券交易前，請仔細評估自身的風險承受能力，並務必做好充分的功課，了解融券的運作機制以及潛在的虧損風險。

什麼是融券餘額？

融券餘額指的是一檔股票有多少張股票被融券賣出（放空）的總數量。當投資人使用融券交易時，他們會先向券商借入股票，再將這些股票賣出，期望未來股票價格下跌時，再以較低的價格買回股票，賺取價差。而融券餘額則反映了市場上有多少投資人對這檔股票抱持看空立場，並願意借入股票進行放空操作。

舉例來說，假設小美使用融券交易放空 5 張 B 股票，此時 B 股票的融券餘額就會增加 5 張。幾天後，小美將之前融券賣出的 B 股票進行回補（買回），這時候融券餘額就會減掉 5 張。

融券餘額的變化可以反映市場對股票的看空程度，當融券餘額持續增加時，代表市場上看空這檔股票的投資人越來越多，可能會對股價造成一定程度的壓力。反之，當融券餘額減少時，代表市場上看空這檔股票的投資人減少，股價可能會受到支撐。

融券餘額的變化可以反映市場對股票的看空程度，以下列舉一些影響融券餘額變化的因素：

市場情緒： 當市場看空氛圍濃厚時，投資人會傾向於融券賣出，導致融券餘額增加。
股票基本面： 當股票基本面出現利空消息時，例如公司業績不佳、財務狀況惡化等，投資人可能會選擇融券賣出，導致融券餘額增加。
市場消息： 當市場出現重大消息，例如政府政策調整、產業發展趨勢變化等，投資人可能會根據消息內容調整投資策略，進而影響融券餘額的變化。
投資人操作策略： 不同的投資人可能採取不同的操作策略，例如有些投資人喜歡做空，就會使用融券交易，進而影響融券餘額的變化。

需要注意的是，融券餘額僅反映市場上的看空情緒，並不代表股價一定會下跌。影響股價變化的因素很多，例如公司基本面、產業發展趨勢、市場情緒等，都需要綜合考量。

融券是什麼?. Photos provided by unsplash

融券交易有什麼優點?

雖然融券交易風險較高，但並非完全沒有優點。融券交易最大的優勢在於，當投資人預期某檔股票價格將會下跌時，可以透過融券賣出，在股票價格下跌時獲利。例如，投資人預測某家科技公司即將公布財報，預期財報內容不佳，導致股價下跌。若投資人預測準確，便可以在股價下跌前融券賣出，等股價跌到一定程度後再買回，賺取價差獲利。這也稱為「放空」或「做空」。

然而，融券交易的風險也不容小覷。首先，投資人必須精準預測股票價格走勢，才能獲利。若預測錯誤，反而會造成虧損。其次，融券交易的槓桿效應會放大投資風險。例如，投資人融券賣出100張股票，若股價上漲1%，投資人將損失1% x 100張 = 1張股票的價值。若投資人融資買進100張股票，股價上漲1%，投資人只會賺取1% x 100張 = 1張股票的價值。因此，融券交易的虧損幅度可能遠大於融資買進的獲利幅度。

此外，融券交易還存在一些其他的風險，例如：

• 股票跌幅不足，反而會造成虧損：若投資人預期股票會下跌，但實際上跌幅不足，甚至出現上漲，投資人將會面臨虧損。
• 成交量小的股票可能無券可借：券商的券源，也就是借給投資人融券的股票，通常是其他投資人跟該券商融資時，留下的抵押品，或是券商自營交易的股票。換句話說，要有投資人向同一券商融資買進股票，券商才有股票可借，投資人才能融券賣出這張股票。若成交量小的股票，可能沒有投資人融資買進，券商也可能沒有足夠的股票可借，投資人便無法融券賣出。

大多數的投資專家也不建議融券買股票，因為風險較高，不適合經驗不足的投資人使用。若投資人眼光精準，能預測出股票下跌，也是一種獲利機會，但若預測錯誤，虧損風險也相對較高。因此，投資人應謹慎評估自身風險承受能力，並做好風險控管，才能在融券交易中獲利。

融券維持率不足的風險

融券的魅力在於透過股票下跌產生收益，但股票如果沒有下跌反而上漲，相對來說就會產生虧損。券商借你股票賣也怕你買不回來，所以股票若一路上漲則同樣會面臨融券維持率不足的問題。融券維持率是指投資人需要繳納的保證金占融券金額的比例，通常會設定在一定比例以上。舉例來說，如果融券維持率為100%，代表投資人需要繳納的保證金等於融券金額。

當股票價格上漲時，融券維持率可能會降低，因為投資人需要支付的保證金金額會隨著股票價格上漲而增加。如果融券維持率低於券商設定的門檻，券商就會要求投資人追加保證金，以維持融券的安全性。如果投資人無法追加保證金，券商就會強制買回股票，以減少虧損。

融券維持率不足的風險在於，投資人可能會面臨強制回補的風險，也就是說，券商會在未經投資人同意的情況下，強制買回股票，以減少虧損。這可能會導致投資人損失原本的投資金額，甚至還可能產生額外的虧損。

舉例來說，假設投資人以100元的價格融券1000股，融券維持率為100%，則投資人需要繳納10萬元的保證金。如果股票價格上漲至120元，則投資人需要支付的保證金金額就會增加至12萬元。如果投資人無法追加保證金，券商就會強制買回股票，以減少虧損。

強制買回股票的價格可能會高於投資人當初融券的價格，這就會導致投資人產生虧損。此外，投資人還需要支付強制買回股票的手續費，這也會增加投資人的虧損。

因此，投資人需要特別注意融券維持率的變化，並及時追加保證金，以避免面臨強制買回的風險。

融券有期限嗎?

融券並非無限期使用，它有使用期限，一般來說，券商會設定融券期限，例如3個月、6個月或更長的時間。當融券期限到期時，您必須將借來的股票歸還給券商，也就是說，您必須買回股票來償還融券。如果在期限內沒有買回股票，券商就會強制您回補，也就是說，券商會直接在市場上買入股票，用來償還您的融券。這就叫做「強制回補」。

由於融券有使用期限，券商也有可能強制回補，市場有一派投資人會專門尋找融券比例高的股票進行拉抬，等股價上漲到一個階段之後這些融券放空的單強制回補繼續助漲股價時再獲利了結，因此使用融券這項投資工具之前不僅要特別注意使用期限外還需要知道該股票融券目前餘額是多少，才能避免被嘎空的風險。

融券餘額指的是市場上待回補的融券數量。您可以透過券商平台或財經網站查詢融券餘額。如果某支股票的融券餘額很高，表示市場上有許多投資人借了這支股票，並且在未來可能會需要回補。如果這支股票的股價突然上漲，這些投資人就必須買回股票來償還融券，這將會進一步推高股價，形成「軋空」的現象。因此，在使用融券之前，務必了解該股票的融券餘額，並評估「軋空」的風險。

除了融券期限和融券餘額之外，您還需要了解如何申請融資與融券等信用交易。申請融資與融券的流程通常需要您提供身份證、財力證明等文件，並簽署相關的合約。不同的券商可能會有不同的申請流程和要求，建議您在申請之前先向券商諮詢。

可以參考 融券是什麼?

融券是什麼?結論

融券是什麼？簡單來說，融券是一種透過借股票賣出，期望股票價格下跌後再買回相同數量的股票，以賺取價差的投資策略。但融券並非沒有風險，如果借來的股票價格沒有下跌反而上漲，反而會造成虧損。此外，融券維持率不足的風險也需要特別注意，如果股票價格上漲，融券維持率可能會降低，券商可能會要求投資人追加保證金，如果投資人無法追加保證金，券商就會強制買回股票，導致投資人損失。

融券是一種高風險的投資策略，適合具備風險承受能力且熟悉市場波動的投資者。在進行融券交易前，請仔細評估自身的風險承受能力，並務必做好充分的功課，了解融券的運作機制以及潛在的虧損風險。

融券是什麼? 常見問題快速FAQ

融券適合哪些人?

融券是一種高風險的投資策略，適合具備風險承受能力且熟悉市場波動的投資者。如果您對股票市場的波動感到不安，或者您不願意承擔高風險，那麼融券可能不適合您。

融券交易有哪些風險?

融券交易的風險主要包括：股票上漲風險、融券維持率不足風險、強制回補風險以及「軋空」風險。

融券交易需要繳納哪些費用?

融券交易需要繳納的費用包括：融券手續費、利息、保證金等。不同的券商可能會有不同的收費標準，建議您在進行融券交易之前先向券商諮詢。