融券會強制回補嗎？ 這是許多投資人在進行融券交易時會擔心的問題。 融券強制回補的目的在於保護市場的穩定性，避免市場被操縱。 因此，當公司宣布停券並進行強制回補時，投資人需要在最後回補日之前回補股票，否則將面臨違約交割的風險。 融券強制回補通常會在股東常會或除權息旺季出現，因為這些活動會影響流通在外股數。 因此，投資人在進行融券交易時，應該密切關注證交所融資融券停券預告表，並了解公司公告資訊，以避免在股東常會或除權息旺季隨意放空台股股票，降低強制回補的風險。
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融券會被要求「強制回補」？
融券是一種借入股票並賣出，期望未來股價下跌時再買回股票以獲利的交易方式。然而，融券並非毫無風險，其中一項風險便是「融券強制回補」。融券強制回補的目的是保護市場穩定性，避免被有心人士大量且長期持有股票空方部位，造成上方賣壓沉重而操縱市場價格，導致股票價格與公司價值脫鉤。
當公司宣布停券並進行強制回補時，投資人必須在「最後回補日（含）」之前回補股票，否則將被判定為「違約交割」。券商會在隔 1 天交易日強制以市價方式回補股票，但價格通常不會太好看。這意味著，投資人可能需要以高於當初賣出價格的價格買回股票，造成虧損。
融券強制回補日一般來說一年至少會有 1~2 次，可以用是否會影響公司流通在外股份作為判斷融券強制回補因素。例如：股東常會、除權息旺季的 5~9 月，由於除權息會影響流通在外股數，因此容易觸發融券強制回補。如果投資人在這些時間點進行融券交易，就必須格外注意強制回補的風險。
融券回補力道怎麼看?
融券回補力道是指融券賣出股票後，未來需要回補的壓力。它反映了市場對某個股票的看漲程度，以及未來股價可能上漲的潛力。融券回補力道越強，表示未來股價越容易飆漲。要評估融券回補力道，不能只看融券張數，還要結合成交量的資訊，才能更準確地判斷回補壓力。
融券數量相對成交量高，將來回補力道才會強，但是僅看融券張數會失真，所以應該再輔以成交量的資訊，去除掉基數的影響，這些數字才具有參考意義。 像是融券張數多但每日成交量也很大的個股，它的融券回補壓力可能就不會很高。因此，我們結合融券餘額及 5 日均量這兩個資訊，將其稱為 融券回補力道 。 融券回補力道 = 融券餘額 / 5 日成交均量， 當比率越高，則表示回補的力道越強，將來股價就越容易飆漲。
以下列出幾個評估融券回補力道的重點：
- 融券回補力道 = 融券餘額 / 5 日成交均量：比率越高，表示回補力道越強，未來股價越容易飆漲。
- 觀察融券回補力道的變化：可以判斷市場對某個股票的看漲程度。
- 大戶持有的比例越高，表示籌碼越集中：當籌碼集中在大戶手上，股價越容易被炒作。
需要注意的是，融券回補力道只是評估投資標的的一個參考指標，並不能單憑此指標就決定是否投資。投資者應該將融券回補力道分析與其他技術分析指標結合使用，並根據自身的投資目標和風險承受能力做出投資決策。
融券會強制回補嗎?. Photos provided by unsplash
融券回補日是什麼？
融券回補日指的是投資人必須將借來的股票歸還給券商的日子。融券回補可以分為「自行回補」和「強制回補」兩種：
「自行回補」是指投資人自行決定在何時將借來的股票買回並歸還券商。投資人可以根據市場狀況和自身投資策略，選擇適合的時機進行回補。例如，當投資人預期股票價格會下跌時，可以選擇提前回補，以避免更大的虧損。
「強制回補」則是指券商根據市場狀況或公司公告，要求投資人必須在特定日期前將借來的股票買回並歸還。一般來說，融券強制回補日一年至少會有兩次，分別在股東會召開前和除權息日之前。這是因為在這些時間點，公司可能會進行一些重大事件，例如發放股利或進行減資，這些事件可能會影響股票價格的波動，因此券商需要確保市場的穩定性，避免投資人利用融券進行市場操縱。
除了股東會召開前和除權息日之前，若會造成公司流通在外股分有異動（例如現金增資、併購、減資）也會被要求進行融券強制回補。例如，當公司進行現金增資時，新發行的股票會增加流通在外股數，這可能會導致股票價格下跌。為了避免投資人利用融券進行市場操縱，券商會要求投資人在增資完成前將借來的股票買回並歸還。
融券強制回補的初始目的是為了保護市場的穩定性，避免被有心人士大量且長期持有股票空方部位，造成上方賣壓沉重而操縱市場價格，導致股票價格與公司價值脫鉤。因此，融券強制回補機制對於維持市場秩序和穩定性具有重要的作用。
| 種類 | 說明 | 觸發條件 |
|---|---|---|
| 自行回補 | 投資人自行決定回補時間，根據市場狀況和自身策略選擇合適時機 | 投資人自行決定 |
| 強制回補 | 券商根據市場狀況或公司公告，要求投資人在特定日期前回補 |
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券資比的意義：掌握市場放空程度
券資比是衡量市場放空程度的重要指標，它可以預測軋空行情的可能性。券資比的計算公式為：券資比 = 融券餘額 / 融資餘額 X 100%。簡單來說，券資比代表市場上融券的數量佔融資的比例，數值越高，表示市場上放空股票的比例越高，也意味著之後需要進行回補的量也越大。一般而言，券資比會以 30% 作為一個分水嶺，當券資比超過 30% 時，表示市場放空程度較高，容易形成軋空行情。
舉例來說，如果某支股票的券資比為 40%，表示市場上融券的數量佔融資的 40%，這表示市場上看空這支股票的投資者較多，如果未來這支股票的股價出現反彈，這些投資者需要進行回補，大量的回補買盤可能會推升股價，形成軋空行情。因此，投資者在進行融券操作時，需要密切關注券資比的變化，避免被軋空所傷。
除了券資比之外，投資者還需要關注其他指標，例如：
- 融券餘額的變化：融券餘額的增加表示市場上看空股票的投資者增多，可能預示著未來股價下跌的風險。
- 融券回補的集中度：如果融券回補集中在短時間內發生，可能會造成大量的買盤湧入，推升股價，形成軋空行情。
- 市場情緒：市場情緒也會影響軋空行情的形成。當市場情緒偏向悲觀時，投資者更容易進行融券操作，放空股票，這也增加了軋空行情的可能性。
總之，券資比是一個重要的指標，可以幫助投資者了解市場放空程度，並預測軋空行情的可能性。投資者在進行融券操作時，需要密切關注券資比的變化，並結合其他指標，做出合理的投資決策。
融券強制回補的時機
融券強制回補的時機通常與公司重大事件或市場動態有關，例如：
- 股東常會：當公司宣布舉行股東常會時，證交所可能會宣布停券，要求融券投資人強制回補持有的股票。這是因為股東常會通常會討論公司未來發展方向、經營策略等重要議題，可能會影響股價波動，而融券投資人大量持有空方部位可能會加劇市場波動。
- 除權息旺季：每年 5 月至 9 月是台股除權息旺季，許多公司會進行除權息，這也可能觸發融券強制回補。除權息會影響公司流通在外股份數量，而融券投資人大量持有空方部位可能會造成市場供需失衡，進而影響股價。
- 公司重大事件：當公司發生重大事件，例如併購、減資、重大財務事件等，可能會影響股價波動，證交所也可能宣布停券，要求融券投資人強制回補。
- 市場動態：當市場出現異常波動，例如突發事件、市場信心不足等，證交所也可能宣布停券，以穩定市場秩序。
需要注意的是，融券強制回補的時機並非固定，而是由證交所根據市場情況和公司狀況綜合判斷。因此，投資人應密切關注證交所公告，了解相關資訊，並做好風險管理，避免被強制回補。
融券會強制回補嗎?結論
融券會強制回補嗎？答案是肯定的！雖然融券可以為投資者帶來獲利機會，但它也伴隨著強制回補的風險。投資者必須密切關注證交所融資融券停券預告表，並了解公司公告資訊，以預防可能發生的強制回補。
股東常會、除權息旺季等重大事件可能會觸發融券強制回補，投資者應避免在這些時間點隨意放空台股股票。 融券強制回補的目的是保護市場的穩定性，避免市場被操縱，這對於維持市場秩序和穩定性具有重要的作用。
投資者在進行融券交易時，應設定合理的投資策略，並密切關注相關資訊，以降低融券強制回補的風險。 如果您對於融券強制回補有任何疑問，請務必與您的券商或專業的財務顧問諮詢，以避免投資損失。
融券會強制回補嗎? 常見問題快速FAQ
什麼是融券強制回補？
融券強制回補是指當公司宣布停券，投資人必須在最後回補日（含）之前買回股票，否則將被判定為「違約交割」。券商會在隔 1 天交易日強制以市價方式回補股票，但價格通常不會太好看。 融券強制回補的目的是保護市場穩定性，避免市場被操縱。
什麼情況下容易發生融券強制回補?
融券強制回補通常會在股東常會或除權息旺季出現，因為這些活動會影響流通在外股數。例如：股東常會、除權息旺季的 5~9 月，由於除權息會影響流通在外股數，因此容易觸發融券強制回補。
如何避免融券強制回補的風險？
投資人在進行融券交易時，應該密切關注證交所融資融券停券預告表，並了解公司公告資訊，以避免在股東常會或除權息旺季隨意放空台股股票，降低強制回補的風險。
