「融券會被嘎空嗎？」這是許多想嘗試融券操作的投資人最擔心的問題。融券操作雖然有機會賺取差價，但若股價逆勢上漲，投資人就需要以更高的價格回補股票，造成虧損，這就是「被嘎空」。尤其當市場上有一派投資人專門尋找融券比例高的股票進行拉抬，等股價上漲到一個階段之後這些融券放空的單強制回補繼續助漲股價時再獲利了結，更會加劇被嘎空的風險。因此，在進行融券操作前，務必留意融券餘額、設定止損點，並注意使用期限，才能降低被嘎空的風險。
融券有被嘎空的風險
融券操作是一種借入股票並賣出，期望股價下跌後再買回相同數量股票，賺取差價的投資策略。然而，融券操作也存在著被「嘎空」的風險，這意味著您可能需要以更高的價格回補股票，造成虧損。
「嘎空」是指一些投資者會專門尋找融券比例高的股票進行拉抬，等股價上漲到一個階段之後，這些融券放空的單子被強制回補，進一步助漲股價，最後再獲利了結。這種操作手法會讓融券者面臨巨大的虧損風險。
舉例來說，假設您融券借入 100 股某公司股票，當時股價為 100 元，您以 100 元的價格賣出。然而，市場突然出現利好消息，該公司股價迅速飆漲至 150 元。由於您融券操作有使用期限，您必須在期限內回補股票。此時，您需要以 150 元的價格買回 100 股股票，才能平倉。這意味著您需要付出 5,000 元 (150 元 x 100 股 – 100 元 x 100 股) 的代價，才能結束融券操作。
因此，在進行融券操作之前，您需要特別注意以下幾個方面：
融券餘額： 您可以通過查詢券商平台或相關財經網站，查看目標股票的融券餘額。如果融券餘額過高，就需要提高警惕，因為被嘎空的風險較大。
使用期限： 融券操作有使用期限，需要在期限內回補股票。如果沒有及時回補，券商可能會強制回補，造成額外損失。
市場動態： 密切關注市場動態，尤其是目標股票的新聞和公告，了解市場對該股票的看法，以及可能影響股價波動的因素。
融券操作雖然可以帶來高收益，但也存在著被嘎空的風險。因此，在進行融券操作之前，務必做好充分的功課，了解其風險，並採取措施降低風險，才能避免因被嘎空而造成重大虧損。
為什麼融券會跌？
融券交易是一種借入股票並賣出，期望未來股價下跌後再買回股票，以賺取差價的投資策略。然而，融券交易也存在著一定的風險，其中最令人擔憂的風險之一就是「軋空」。
當市場上出現大量投資人做空，而股價卻大幅上漲時，就可能發生「軋空」現象。做空投資人預期股價會下跌，但實際上股價卻大漲，導致他們被迫平倉或持續買入標的股票，進而推升股價，形成惡性循環。這就像一個滾雪球一樣，越滾越大，最終造成做空投資人損失慘重。
「軋空」的發生，通常與以下幾個因素有關：
- 融券餘額過高：當市場上融券餘額過高，代表做空力量過於集中，一旦股價出現反彈，做空投資人就需要大量買入股票來平倉，進而推升股價，形成「軋空」效應。
- 流動性不足：當市場流動性不足，做空投資人難以找到足夠的股票來平倉，就會被迫以更高的價格買入股票，進一步推升股價，加劇「軋空」的程度。
- 接近融券強制回補日：接近融券強制回補日，做空投資人必須回補股票，這會造成市場上買盤增加，進而推升股價，也可能引發「軋空」現象。
總而言之，「軋空」是一種風險極高的現象，它可能導致做空投資人蒙受巨大的損失。因此，在進行融券交易時，投資人必須充分了解「軋空」的風險，並採取必要的防範措施，以降低投資風險。
融券會被嘎空嗎?. Photos provided by unsplash
融券放空操作流程：以故事理解「高賣低買」
融券放空的操作流程，其實跟一般買股票的流程很像，只是方向相反。一般買股票是「低買高賣」，而融券放空則是「高賣低買」，我們可以用一個簡單的故事來理解：
假設你預期某家公司 A 的股票即將下跌，而它的股價目前是 100 元。你想要利用這個機會賺取價差，於是決定進行融券放空操作。
首先，你需要向券商申請融券，也就是向券商「借」股票。券商會先向你收取一定比例的保證金，例如 100 元的股票，可能需要繳納 20 元的保證金。
接下來，你拿著借來的股票，在市場上賣出，並獲得 100 元現金。這時候，你手上有 100 元現金，但欠券商一張 A 股票。
之後，你預期 A 股票會下跌，果不其然，A 股票的價格跌到了 50 元。你便用 50 元買回一張 A 股票，並歸還給券商。
最後，你計算一下你的獲利：你當初賣出股票獲得 100 元現金，買回股票花費 50 元，扣除保證金 20 元，你總共賺取了 30 元的價差。
整個過程就像你「高賣低買」，利用股票價格下跌的趨勢，賺取價差。然而，融券放空也存在一定的風險，如果 A 股票的價格沒有下跌，反而繼續上漲，你就會面臨虧損。
融券放空的操作流程看似複雜，但其實只要掌握「高賣低買」的原理，就能輕鬆理解。接下來，我們將深入探討融券放空的風險與收益分析，以及如何判斷是否適合進行融券放空操作。
| 步驟 | 操作 | 說明 |
|---|---|---|
| 1 | 預期股票下跌 | 例如：預期公司 A 股票從 100 元下跌。 |
| 2 | 申請融券 | 向券商借股票，繳納一定比例的保證金 (例如 20 元)。 |
| 3 | 賣出股票 | 將借來的股票在市場上賣出，獲得 100 元現金。 |
| 4 | 等待股票下跌 | 預期 A 股票價格下跌至 50 元。 |
| 5 | 買回股票 | 用 50 元買回一張 A 股票，並歸還給券商。 |
| 6 | 計算獲利 | 賣出獲得 100 元 – 買回花費 50 元 – 保證金 20 元 = 30 元價差。 |
券資比與籌碼集中度：判斷軋空行情的關鍵指標
融券數多不代表一定會被軋空，因為成交量大小也會影響回補力道。舉例來說，A 檔股票平均每日成交量為 30 萬張，B 檔股票僅有 3,000 張，後者融券交易佔整體成交量較前者大得多，一般而言這類型的股票回補力道會高於前者，所以在判斷後續發生回補行情的時候，建議將平均成交量納入考慮。
除了考量平均成交量之外，也建議同步掌握「券資比」這項指標。所謂的券資比為：「（融券餘額 / 融資餘額）ｘ100%」，經常被許多投資人做為判斷未來是否有軋空機會的參考指標之一。券資比越高，後續發生軋空行情的機率越大，一般而言投資人習慣以 30% 作為初步的判斷基準。
然而，單看券資比並不足以完全判斷軋空行情，因為它只反映了融券與融資的比例，並未考慮到其他因素，例如：市場資金動向、產業趨勢、公司基本面等。因此，投資者在使用券資比進行判斷時，應結合其他指標，並進行綜合分析。
另外，由於軋空行情多半由主力所發動，因此大戶持股比例、籌碼集中度也是重要的判斷因素之一。籌碼越集中，股價就越容易被有心人士炒作，一般而言會以大戶持股比例 40% 為判斷指標。當大戶持股比例高於 40% 時，代表主力掌握了較大的籌碼，更容易操控股價走勢，也更容易發動軋空行情。
需要注意的是，以上只是判斷軋空行情的參考指標，並非絕對的標準。投資者在進行投資決策時，應根據自身風險承受能力，結合多項指標進行綜合分析，並做好風險控制，避免盲目追高或殺低。
融券的限制：了解操作的邊界
融券操作雖然有著潛在的獲利空間，但也並非毫無限制。投資人必須了解融券操作的限制，才能在風險可控的範圍內進行操作。融券的限制主要存在於三個方面：張數限制、額度限制和買賣限制。
首先，張數限制是指投資人可以融券的股票數量，通常受到券商的額度限制以及股票本身的流通性影響。券商會根據自身的風險控管和市場狀況，設定每個投資人所能融券的股票張數上限。而股票的流通性則是指股票在市場上的交易活躍程度，流通性高的股票更容易借到，融券張數限制也相對較低。反之，流通性低的股票，融券張數限制會比較高，甚至可能無法融券。
其次，額度限制是指投資人可以融券的總金額，通常受到投資人的信用狀況、資金狀況和券商的風險控管影響。信用狀況良好的投資人，通常可以獲得較高的融券額度；資金狀況較好的投資人，也可以獲得較高的融券額度。券商也會根據自身風險控管的標準，設定每個投資人所能融券的總金額上限。
最後，買賣限制是指融券操作的買賣時間和價格，通常受到市場狀況、股票價格波動和券商的交易規則影響。例如，有些券商會限制融券操作的買賣時間，例如只允許在交易時間內進行買賣。此外，股票價格波動也會影響融券操作的買賣限制，例如當股票價格大幅波動時，券商可能會限制融券操作的買賣數量或價格。券商也會根據自身的交易規則，設定融券操作的買賣限制，例如最低買賣單位、最低買賣價格等。
了解融券操作的限制，可以幫助投資人更理性地評估融券操作的風險和收益，並做出更明智的投資決策。投資人應該在進行融券操作之前，先了解券商的相關規定，並根據自身情況選擇合適的融券操作策略，避免因超出限制而造成不必要的損失。
融券會被嘎空嗎?結論
融券操作雖然潛藏著高獲利空間，但「融券會被嘎空嗎？」始終是投資者心頭的疑問。本文深入探討了融券操作的風險，特別是「軋空」的可能性，並分析了如何降低被嘎空的風險。
關鍵在於掌握融券餘額、設定止損點，以及注意使用期限。同時，了解市場動態、券資比、籌碼集中度等指標，並謹慎評估股票的基本面與技術面，才能更有效地降低風險。
融券操作本身並非洪水猛獸，但如同所有投資策略一樣，需要謹慎評估風險與收益，做好充分的功課。本文希望為您提供更多融券操作的知識，讓您在做出投資決策時，能更有信心面對市場的波動，並追求穩健的獲利。
融券會被嘎空嗎? 常見問題快速FAQ
融券被嘎空的風險這麼高，那為什麼還有這麼多人想做融券操作?
融券操作雖然存在被嘎空的風險，但它也具備高報酬的潛力，這吸引了許多想追求高報酬的投資人。此外，融券操作可以讓投資人利用股票價格下跌的趨勢，獲得更高的投資收益，這也是吸引投資人進行融券操作的原因之一。
我該如何降低融券被嘎空的風險?
降低融券被嘎空的風險需要採取多方面的措施，包括：
- 留意融券餘額： 您可以通過查詢券商平台或相關財經網站，查看目標股票的融券餘額。如果融券餘額過高，就需要提高警惕，因為被嘎空的風險較大。
- 設定止損點： 在進行融券操作之前，務必設定止損點，當股價達到止損點時，立即回補股票，減少虧損。
- 注意使用期限： 融券操作有使用期限，需要在期限內回補股票。如果沒有及時回補，券商可能會強制回補，造成額外損失。
- 選擇穩健的股票： 避免選擇波動性過大的股票，例如新興產業的股票。
- 做好功課： 在進行融券操作之前，一定要做好功課，充分了解目標股票的基本面和技術面。
- 控制倉位： 不要將所有資金都投入融券操作，要控制倉位，分散風險。
我該如何判斷哪些股票容易被嘎空?
判斷哪些股票容易被嘎空需要綜合考量多個因素，以下是幾個重要的參考指標：
- 融券餘額： 融券餘額高的股票，更容易被嘎空。
- 籌碼集中度： 籌碼越集中，股價就越容易被有心人士炒作，也更容易被嘎空。
- 市場資金動向： 市場資金流向也會影響股票被嘎空的可能性，例如當市場資金大量湧入某個特定產業或個股時，就可能出現被嘎空的風險。
- 產業趨勢： 產業趨勢也會影響股票被嘎空的可能性，例如當某個產業的發展前景看好時，就可能出現被嘎空的風險。
- 公司基本面： 公司基本面也是判斷股票被嘎空的重要因素，例如當公司業績表現良好，且具備良好的發展潛力時，就可能出現被嘎空的風險。
