了解「per 本益比」是進行股票投資的關鍵。它代表著公司每股市價相對於其每股盈利的比率，反映了市場對公司未來盈利的預期。較高的per 本益比通常意味著投資者對公司未來盈利增長抱持樂觀態度，而較低的per 本益比則可能意味著公司估值偏低，或其盈利水平已超越過去趨勢。投資者應將per 本益比與其他財務指標和市場環境綜合考量，才能做出明智的投資決策。
可以參考 PE本益比：衡量公司價值的關鍵指標
本益比（PER）的定義與計算
在股票市場中，投資者們總是希望找到具有投資價值的公司，而「本益比」（Price-Earnings Ratio，簡稱P/E Ratio），又稱「市盈率」，是一個重要的財務指標，可以幫助投資者評估公司的價值，並做出更明智的投資決策。本益比的計算方法非常簡單，只需要將公司的每股市價除以每股收益即可。舉例來說，如果某家公司的每股市價為100元，每股收益為10元，那麼該公司的本益比為100/10 = 10。
本益比的數值代表了投資者願意為每元收益支付多少元。本益比較高的公司，表示投資者預期該公司未來盈利水平較高，增長水平也較強勁。反之，本益比較低的公司，則可能代表公司目前估值過低，或者其盈利水平超出過去趨勢水平。因此，本益比可以幫助投資者判斷公司的投資價值，並比較不同公司的投資吸引力。
然而，需要注意的是，本益比僅是一個參考指標，不能單憑本益比來進行投資決策。投資者需要結合其他財務指標，例如市值、淨利潤、負債率等，以及公司所處的行業、市場環境等因素，才能更全面地評估公司的投資價值。
EPS越高越好嗎？
每股盈餘（Earnings per share，EPS）是企業財報中一個重要的指標，它代表企業能為每一股的股票賺進多少錢。因此，EPS越高，通常代表公司為股東賺錢的能力越強。然而，單純以EPS的高低來判斷投資價值，卻並非絕對可靠的指標。
以下是需要考量EPS的幾個重要觀點：
- EPS的成長性： 投資者更應該關注EPS的成長趨勢，而不是單純的數字。如果一家公司EPS持續穩定成長，代表公司具有良好的獲利能力和發展潛力，這比單純的EPS高低更能反映公司未來的價值。
- EPS的計算方式： EPS的計算方式會受到一些因素的影響，例如會計準則的調整、一次性收益或虧損等。因此，投資者需要了解EPS的計算方式，並注意這些可能影響EPS的因素。
- EPS與其他財務指標的關係： EPS並非孤立存在的指標，它需要與其他財務指標結合分析，才能更全面地了解公司的盈利能力和投資價值。例如，可以將EPS與公司的淨利潤率、資產報酬率等指標進行比較，才能更準確地判斷公司的獲利能力。
- 產業的特性： 不同產業的盈利能力和成長潛力差異很大，因此EPS的比較也需要考慮產業的特性。例如，高科技產業的EPS可能比傳統產業的EPS波動更大，但這並不代表高科技產業的投資價值就比傳統產業低。
總而言之，EPS是一個重要的指標，但它並非投資決策的唯一依據。投資者需要將EPS與其他財務指標結合分析，並考慮產業的特性，才能更全面地了解公司的盈利能力和投資價值。
per 本益比. Photos provided by unsplash
什麼是EPS和本益比？
要理解本益比（PER），首先要了解兩個重要的財務指標：每股盈餘（EPS）和本益比。每股盈餘（Earnings Per Share, EPS）指的是每一股賺了多少錢，可以平均分攤到多少盈利，可以看出公司的獲利能力。簡單來說，EPS就是將公司淨利除以流通在外股數，計算出每股所創造的獲利。例如，一家公司今年的淨利為10億元，流通在外股數為1億股，那麼EPS就是10元。
本益比（Price-to-Earnings Ratio, PE）則是用「股價」除以「每股盈餘EPS」計算出來的。它反映了投資者願意為每單位盈利支付多少價格。換句話說，本益比可以告訴我們，投資者對於一家公司的盈利能力有多麼看好。例如，一家公司的股價為100元，EPS為10元，那麼它的本益比就是10倍。這表示投資者願意支付100元來購買這家公司每10元的盈利。
本益比是一個相對指標，它可以幫助我們比較不同公司的盈利能力和投資價值。一般來說，本益比較高的公司，通常表示市場對其未來盈利能力抱持較高的期望，反之亦然。但是，單純依靠本益比來判斷投資價值是不夠的，還需要考慮其他因素，例如公司的產業特性、競爭環境、財務狀況等等。
| 指標 | 定義 | 計算方式 | 意義 |
|---|---|---|---|
| 每股盈餘 (EPS) | 每一股賺了多少錢，可以平均分攤到多少盈利，可以看出公司的獲利能力。 | 淨利 / 流通在外股數 | 反映公司的獲利能力。 |
| 本益比 (PE) | 用「股價」除以「每股盈餘EPS」計算出來的，反映了投資者願意為每單位盈利支付多少價格。 | 股價 / 每股盈餘 (EPS) | 反映投資者對於一家公司的盈利能力有多麼看好。 |
本益比多少算好？
若以便宜、合理、昂貴來區分本益比，一般認知中可粗略分為三個區間：
- 便宜價：本益比在10~12以下，代表目前股價偏低，值得參考買進。這類股票通常具備以下特徵：公司營運狀況良好，但市場對其未來發展抱持較低預期，導致股價被低估。例如，傳統產業或受景氣循環影響較大的公司，在景氣低迷時可能出現低本益比。投資者可以觀察公司基本面是否良好，以及是否有機會在未來獲得改善，若符合條件，則可考慮逢低買進。
- 合理價：本益比15左右為合理範圍。這類股票的股價與公司獲利水平相符，市場對其未來發展抱持較為樂觀的預期。例如，成長型企業或具有競爭優勢的公司，通常會呈現較高的本益比。投資者可以觀察公司盈利能力是否持續成長，以及未來發展是否具有可持續性，若符合條件，則可視為長期投資的標的。
- 昂貴價：本益比超過20，股價可能偏高，買進需三思。這類股票通常具備以下特徵：公司營運狀況良好，市場對其未來發展抱持極度樂觀的預期，導致股價被高估。例如，新興產業或具有高成長潛力的公司，在市場熱潮時可能出現高本益比。投資者需要特別留意公司是否能夠持續維持高成長，以及市場對其未來發展的預期是否過於樂觀，若存在風險，則需要謹慎評估投資決策。
需要注意的是，本益比只是評估股票價值的眾多指標之一，並非唯一的決定因素。投資者需要結合其他財務指標和市場因素，綜合評估本益比的意義，避免單憑本益比就做出投資決策。例如，可以參考公司的淨值報酬率、毛利率、負債比率等指標，以及產業趨勢、競爭環境等因素，才能更全面地了解公司的價值和投資風險。
本益比是越小越好嗎？
許多投資新手可能會直覺地認為，本益比越低就代表投資越划算，因為可以用更低的價格買到股票。然而，本益比並非越低越好，它需要與其他因素綜合考量，才能得出正確的投資判斷。
本益比（PE Ratio）越高，代表市場對該公司的盈利前景越看好，所以相對有越多人願意支付更高的價格買進該公司的股票。 相反的，本益比（PE Ratio）越低，代表市場對該公司的盈利前景較為悲觀，市場上多數人也只願意用以較低價格買進該公司的股票。
然而，單純以本益比的高低來判斷投資價值，可能會忽略其他重要的因素，例如公司的成長潛力、產業景氣、競爭環境等等。舉例來說，一家成長迅速的新創公司，即使本益比很高，但其未來盈利成長空間巨大，投資價值可能仍然很高。反之，一家傳統產業的成熟公司，即使本益比很低，但其盈利成長已趨於飽和，投資價值可能相對較低。
因此，投資者在評估本益比時，需要結合其他因素進行綜合判斷。例如，可以參考公司的財務報表，分析其盈利能力、負債狀況、現金流等指標；也可以觀察產業的發展趨勢，了解公司未來的成長潛力；更可以參考市場的預期，判斷市場對公司的評價是否合理。
此外，投資者也需要了解不同產業的本益比水平通常有所差異。例如，科技產業的本益比通常比傳統產業高，因為科技產業的成長潛力更大，市場預期也更高。因此，單純比較不同產業的公司本益比，可能無法得出正確的結論。
總之，本益比只是評估公司價值的一個指標，並非唯一的指標。投資者需要綜合考慮其他因素，才能做出明智的投資決策。
per 本益比結論
了解「per 本益比」是進行股票投資的關鍵。它代表著公司每股市價相對於其每股盈利的比率，反映了市場對公司未來盈利的預期。較高的per 本益比通常意味著投資者對公司未來盈利增長抱持樂觀態度，而較低的per 本益比則可能意味著公司估值偏低，或其盈利水平已超越過去趨勢。投資者應將per 本益比與其他財務指標和市場環境綜合考量，才能做出明智的投資決策。
透過本文的探討，相信您對per 本益比有了更深入的認識。然而，投資決策需要根據多種因素，而非單憑per 本益比就能做出明智的判斷。建議您在投資前，應做好功課，仔細研究公司的財務狀況、產業趨勢和市場環境，並諮詢專業人士的意見，才能有效降低投資風險，創造豐厚的投資報酬。
per 本益比 常見問題快速FAQ
1. 本益比究竟代表什麼？
本益比 (PER)，又稱市盈率，代表著投資者願意為公司每單位盈利支付多少價格。它是通過將公司的每股市價除以每股收益計算得出的。例如，如果一家公司的每股市價為 100 元，每股收益為 10 元，則其本益比為 10。本益比越高，表示投資者對公司的未來盈利水平預期越高，反之亦然。
2. 如何判斷一家公司是否「便宜」或「昂貴」？
單純以本益比的高低來判斷一家公司是否「便宜」或「昂貴」並不完全準確。需要結合其他因素綜合考量，例如公司的成長潛力、產業景氣、競爭環境等。一般來說，本益比在 10~12 以下的股票可能被認為「便宜」，而本益比超過 20 的股票則可能被認為「昂貴」。但這只是粗略的參考，最終還是需要根據公司的具體情況做出判斷。
3. 本益比是否可以用來預測未來股價？
本益比不能單獨用來預測未來股價，因為它只反映了市場對公司未來盈利水平的預期，而實際的股價會受到許多其他因素的影響，例如市場情緒、利率變動、政策調整等。因此，投資者應將本益比與其他財務指標和市場環境綜合考量，才能更全面地評估公司的投資價值。
