什麼是股票基本面？基本面怎麼看？8分鐘認識基本面選股策略與工具

股票基本面是指：評估一家公司經營能力、盈利能力、成長潛力等方面的因素，從而判斷股票價值的方法；而股票基本面選股則是：根據公司基本面因素選擇股票的方法。股票基本面是根據一家公司的經營狀況和財務報表，來評估股票價格是否合理。

常見16個基本面選股條件有：

1. 公司營收（Revenue） – 這是公司在一定期間內，通過其主要業務活動賺取的總收入。
2. 毛利率（Gross margin） – 這是銷售收入與成本之間的差額，表示公司出售產品或服務的獲利能力。
3. 營業利潤（Operating Income） – 這是公司從其主要業務活動中獲得的收入，扣除直接成本和營運成本後的利潤。
4. 營益率（Operating Margin） – 這是公司的營業利潤與營業收入之間的比率，顯示了公司的營運效率。
5. 淨利率（Profit margin） – 這是公司淨利潤與營業收入的比率，反映了公司的總體獲利能力。
6. 營收指標MoM（月增率）和YoY（年增率） – 這是比較公司收入在不同時間段（例如，月對月或年對年）的增長率。
7. 每股盈餘（Earnings per share，EPS） – 這是公司淨利潤除以在流通的普通股數，反映了公司每股股票的獲利能力。
8. 本益比（Price-to-Earning Ratio，P/E） – 這是一個比率，反映了投資者願意為每一單位的盈利支付的金額，常被用於評估股票的價值。
9. 股息（Dividends） – 這是公司將其利潤以現金或額外股票的形式分配給股東的金額。
10. 股息發放率（Payout Ratio） – 這是公司發放給股東的股息與公司總利潤的比率，反映了公司分配利潤的策略。
11. 每股淨資產（Book Value Per Share） – 這是公司淨資產（資產減負債）除以在流通的普通股數，顯示了公司的資產價值。
12. 營運現金流（Operating Cash Flow） – 這是公司從其主要業務活動中生成的現金，反映了公司的現金獲利能力。
13. 自由現金流（Free Cash Flow） – 這是公司營運現金流減去必要的資本支出後的現金，反映了公司的實際現金盈餘。
14. 股東權益報酬率（Return on Equity） – 這是公司的淨利潤與股東權益的比率，反映了公司對股東資本的利用效率和獲利能力。
15. 資本支出（Cap Spending） – 這是公司用於購買或升級其生產性資產（如建築物、設備或技術）的費用，反映了公司為了長期成長進行的投資。
16. 了解每月、每季的財報公布時間 – 這是指熟悉公司財報的公布時間表，以便及時掌握最新的營收和盈利情況，進行投資分析。

在投資市場上，成功投資股票的關鍵因素之一是對股票的基本面有深入的了解。了解股票基本面有助於投資者找到具有長期價值潛力的股票，進而提高投資回報。在這篇文章中，我們將詳細介紹股票基本面是什麼，以及基本面選股策略。

股票基本面是什麼

股票基本面是指評估一家公司經營能力、盈利能力、成長潛力等方面的因素，從而判斷股票價值的方法。換句話說，基本面分析是根據一家公司的經營狀況和財務報表，來評估股票價格是否合理。當投資者從基本面角度分析股票時，會研究以下3個方面的信息：

公司經營狀況：了解公司的行業地位、競爭優勢、市場份額等因素，評估公司的經營狀況和未來發展趨勢。

財務報表分析：通過分析公司的資產負債表、損益表和現金流量表，投資者可以了解公司的負債狀況、盈利能力、現金流狀況等方面的信息。

股票估值：投資者會運用一定的估值方法（如市盈率、市淨率等），來評估股票的價值，並與其他公司和行業平均水平進行比較，判斷股票價格是否合理。

開始選股前，也可以參考 基本面怎麼分析？基本面分析從總體經濟、產業數據和公司營運數據著手

基本面選股策略6步驟

基本面選股策略是根據公司基本面因素選擇股票的方法，主要包括以下6個步驟。

基本面選股策略是一種根據公司經營能力、盈利能力、成長潛力等因素來選擇股票的方法。通過深入研究公司的基本面，投資者可以挑選出具有長期價值潛力的股票，提高投資回報。然而，選股過程中應充分考慮風險因素，並持續跟踪和評估投資組合。

基本面分析方法，從3大報表下手看公司營運數據

在進行基本面分析時，投資者需要仔細研究公司的三大財務報表，即資產負債表、損益表和現金流量表。這三大報表分別反映了公司的財務狀況、經營能力和現金流動情況，對投資者評估公司的價值具有重要意義。

資產負債表( Balance sheet )

資產負債表是公司財務報表的一部分，展示了公司在某一特定時間點的財務狀況。它包含了公司的資產、負債和股東權益三個部分。資產表示公司擁有的資源，如現金、應收帳款、存貨等；負債表示公司的債務，如應付帳款、短期借款等；股東權益是指公司的淨值，即資產減去負債。通過分析資產負債表，投資者可以瞭解公司的負債水平、淨值以及資產結構等情況，從而判斷公司的財務健康狀況。

損益表( Income Statement )

損益表是反映公司在一定期間內（通常為一個季度或一年）的經營成果的財務報表。它包括了公司的營業收入、營業成本、營業利潤、淨利潤等項目。通過分析損益表，投資者可以了解公司的盈利能力、利潤水平以及營收和成本結構等情況。這有助於投資者判斷公司的經營狀況及盈利水平。

現金流量表（Statement of Cash Flows）

現金流量表展示了公司在一定期間內（通常為一個季度或一年）的現金流入和流出情況。現金流量表分為營運現金流、投資現金流和融資現金流三個部分。營運現金流反映了公司經營活動所產生的現金流量；投資現金流反映了公司投資活動所產生的現金流量，如購買或出售固定資產、無形資產等；融資現金流反映了公司融資活動所產生的現金流量，如發行或回購股票、發行或還債等。通過分析現金流量表，投資者可以了解公司的現金流狀況，包括現金的來源、去向以及結餘情況。這有助於投資者判斷公司的資金運營能力和現金流穩定性。

進行基本面分析時，投資者必須深入研究公司的三大財務報表——資產負債表、損益表和現金流量表。這三大報表提供了詳細的公司財務信息，有助於投資者全面了解公司的財務狀況、盈利能力和現金流動情況。通過對這些報表的深入分析，投資者可以更準確地評估公司的價值，從而作出更明智的投資決策。

股票基本面分析教學：從16個基本面指標分析公司體質

公司營收

營收是指公司在一定時期內（通常為一個季度或一年）通過其主營業務所產生的收入。營收是衡量公司規模和經營成果的重要指標，反映了市場需求、產品競爭力等方面的信息。公司營收與成長方式是基本面選股必看指標。

毛利率（Gross margin）

毛利率是指營業毛利與營業收入之間的比率。營業毛利等於營業收入減去營業成本。毛利率反映了公司的產品價格與成本之間的關係，可以衡量公司的盈利能力和競爭優勢。

營業利潤（Operating Income）

營業利潤，又稱作營業收入或操作收入，是一家公司從其主要營業活動中獲得的淨收入，不包括其他非營業收入，例如投資收入或者由於資產出售而產生的收入。營業利潤也不考慮利息費用和稅收。

計算營業利潤的公式如下：

營業利潤 = 營業收入 – 營業成本 – 營業費用

• 營業收入: 來自公司主要業務的收入，例如商品銷售收入或服務收費。
• 營業成本: 直接用於生產商品或服務的成本，如原料成本、直接勞工成本等。
• 營業費用: 為了維持業務運營所產生的費用，如行政費用、銷售和市場營銷費用等。

營業利潤的意義在於，它能反映出公司在主要營業活動上的盈利能力，排除了投資收益、財務成本和稅收的影響。因此，營業利潤常常被用來評估公司的核心營業性能，並與同行業的其他公司進行比較。如果一家公司的營業利潤在增長，那麼這可能表示該公司的主要業務是成功的。相反，如果營業利潤在下滑，那可能表示公司的主要業務面臨壓力。

營益率（Operating Margin）

營益率是指營業利潤與營業收入之間的比率。營業利潤等於營業收入減去營業成本和營業費用。營益率反映了公司在扣除營業成本和費用後的盈利能力，衡量公司經營效率和競爭力。

淨利率（Profit margin）

淨利率是指淨利潤與營業收入之間的比率。淨利潤等於營業收入減去營業成本、費用及稅收等各項支出。淨利率反映了公司在扣除所有成本和支出後的盈利能力，衡量公司整體經營績效。

股票基本面分析教學：營收指標MoM和YoY

MoM是Month-over-Month；YoY是Year-over-Year。營收指標用於衡量公司營收的變化情況。MoM表示公司營收與上個月相比的變化，用於分析短期內的營收趨勢；YoY表示公司營收與去年同期相比的變化，用於分析長期內的營收增長情況。通常情況下，持續創新高的營收表明公司具有良好的市場需求和競爭力。

每股盈餘（Earnings per share，EPS）

每股盈餘是指公司淨利潤除以普通股股數，表示每股股票所分配到的淨利潤。EPS 是衡量公司盈利能力和股票價值的重要指標。

本益比（Price-to-Earning Ratio，P/E）

本益比是指股票價格與每股盈餘之間的比率。本益比用於評估股票價格是否合理，並與同行業其他公司以及行業平均水平進行比較。一般來說，本益比較低的股票可能意味著其價格相對於盈利水平較為合理，具有投資價值。

股息（Dividends）

股息 (Dividends)： 股息是一家公司將其盈餘以現金或額外的股票的形式分配給其股東的金額。股息通常由公司的董事會決定，並按照每股的形式分配。股息的發放顯示了一家公司的財務健康和盈利能力，並且可以吸引投資者投資。

股息的計算方式相對簡單，通常以每股股息（DPS）的形式呈現，計算公式為：

每股股息 = 總股息 / 流通在外的股份總數

股息發放率（Payout Ratio）

股息發放率 (Payout Ratio)： 股息發放率是一家公司發放股息相對於其總淨利潤的比例。這個比例可以讓投資者了解公司將其盈利的多少比例返還給股東，而將多少比例留在公司內部用於再投資或償還債務。股息發放率的計算公式為：

股息發放率 = (每股股息 / 每股盈餘) x 100%

股息發放率的意義在於，它可以幫助投資者理解公司的盈餘分配策略。一個高的股息發放率可能意味著公司分配給股東的利潤比例較高，這可能對尋找穩定收入的投資者有吸引力。然而，過高的股息發放率也可能表示公司沒有足夠的盈餘用於再投資或償還債務。反之，一個低的股息發放率可能意味著公司正在將更多的盈餘留在公司內部，用於業務擴張或債務償還。

每股淨資產（Book Value Per Share）

每股淨資產是一家公司的資產減去負債後，再除以公司的流通在外的股份總數。這個指標可以顯示一家公司的內在價值，並可以用來與市價進行比較，以判定股票是否被過度估值或被低估。計算公式如下：

每股淨資產 = (總資產 – 總負債) / 流通在外的股份總數

營運現金流（Operating Cash Flow）

營運現金流是一家公司營業活動中產生的現金流量，包括賣出商品或提供服務所得的現金，以及支付員工薪水、租金、稅款等營運成本的現金。這個指標可以顯示一家公司的現金收入情況，並可以用來評估一家公司的長期盈利能力。計算公式如下：

營運現金流 = 營業利潤 + 折舊 + 攤銷 + 非現金費用 +/- 營運資本變動

營運資本變動包括存貨、應收賬款、應付賬款等的變化。這兩個指標都是投資者基本面選股過程評估公司財務狀況和投資風險的重要工具。

自由現金流（Free Cash Flow）

自由現金流是指一家公司營運活動產生的現金流量，扣除資本支出（即投資於固定資產以維持或增加生產能力的支出）後所剩餘的現金。這個指標可以顯示一家公司營運所產生的現金，超過保持現有業務運營所需要的資本投資之後，還能剩下多少現金用於分派給股東、償還債務、收購其他公司或進行新的投資。計算公式如下：

自由現金流 = 營運現金流 – 資本支出

股東權益報酬率（Return on Equity）

股東權益報酬率是指一家公司的淨利潤與股東權益的比例，用以評估一家公司使用股東資本的效率。這個指標可以顯示一家公司每使用一單位的股東資本，能夠產生多少淨利潤。ROE 越高，說明公司運用股東資本的能力越強。計算公式如下：

股東權益報酬率 = 淨利潤 / 平均股東權益

資本支出（Cap Spending）

資本支出是指一家公司為了維持或增加其生產能力、效率或擴大業務範圍所做的大型支出。這些支出通常被視為投資，用於購買、改進或維護長期資產，如土地、建築物、設備、機械、交通工具等。也可以用於投資無形資產，如專利權、商標權等。計算公式如下：

資本支出 = 當期新增的固定資產的價值 + 當期產生的無形資產的價值

資本支出的意義在於它反映了公司未來增長的能力和現有業務的維護程度。如果一家公司的資本支出持續增加，可能表示公司正在擴大其業務範圍或提高其生產效率。然而，如果資本支出過多，可能會導致公司的現金流壓力增大。因此，分析資本支出可以幫助投資者更好地理解公司的財務狀況和未來增長前景。

股票基本面分析教學：台灣公司營收公布時間

公司通常會在每月、每個季度和年度的財報中公布。公司需要按照證券監管部門的規定，在固定的時間內向公眾公布財務報告，包括營收等相關數據。

台灣公司多數在每月10日之前公布上個月營收，若遇假日則順延1日。

基本面選股最佳策略：找營收創新高公司

指標1. 營收創N個月新高：業績大好，股價有想像空間！

當一家公司的營收連續N個月創新高時，這表示公司業績不斷向好，可能擁有良好的市場需求和競爭力。在這種情況下，公司的股價具有較大的想像空間和上升潛力，投資者可以將其作為選股的重要依據。

指標2. 營業利益率高於W%：本業賺錢效率亮眼！（W需跟同行業進行比較）

營業利益率是指公司的營業利潤與營業收入之間的比率。當一家公司的營業利益率高於行業平均水平W%時，表明該公司在本業方面的賺錢效率特別亮眼，具有競爭優勢。投資者應將這類公司視為潛在的投資目標。

指標3. 營業利益率創Y季新高：本業賺錢效率創高！

當公司的營業利益率連續Y個季度創新高時，表示該公司在本業方面的賺錢效率不斷提高，公司競爭力有所提升。這種情況下，投資者應密切關注該公司的發展趨勢，並將其作為投資選擇的一個重要參考標準。

指標4. 5日成交均量高於在外流通數量某個百分比：流動性好。

5日成交均量是指過去5個交易日的成交量平均值。當一家公司的5日成交均量高於其在外流通數量的某個百分比時，表示該股票的流動性較好，市場對該股票的關注度較高。具有良好流動性的股票對投資者來說更具吸引力，因為它們通常更容易買賣，風險相對較低。

基本面選股最佳策略之一就是尋找營收創新高的公司，並綜合考慮其營業利益率、5日成交均量等指標。這些指標不僅反映了公司的業績、賺錢效率和市場競爭力，還可以幫助投資者判斷股票的流動性。通過綜合分析這些指標，投資者可以更精確地評估潛在投資標的，從而提高選股成功率並降低投資風險。

基本面選股注意事項

首先，要避免過於依賴單一指標。每個財務指標都有其局限性，不能完全反映公司的整體情況。因此，投資者在選股時應綜合分析多個指標，如營收、利潤、償債能力和現金流等，以全面了解公司的經營狀況和未來發展潛力。

其次，要密切關注行業趨勢。行業的發展趨勢和競爭環境對公司的業績產生重大影響。投資者應掌握所投資行業的基本面信息，尋找具有競爭力且能夠受益於行業趨勢的公司。

再者，要充分了解公司的經營策略和管理層水平。公司的經營策略和管理層對公司的經營成果具有重要影響。投資者應關注公司的經營團隊、核心競爭力以及公司在行業中的地位等因素，以評估公司未來的盈利能力。

此外，要關注宏觀經濟因素。宏觀經濟環境對股市和企業業績有著重要影響。投資者應及時了解國內外經濟情況，密切關注貨幣政策、財政政策等因素對市場的影響，以便及時調整投資策略。

最後，要注重風險管理。投資股市難免存在風險，投資者在基本面選股時，應設立止損點，以降低潛在的投資風險。可以通過分散投資，如投資不同行業、不同市值的股票，降低單一投資標的的風險。

總之，基本面選股是一個涉及多方面因素的綜合分析過程。投資者應該全面地分析公司的財務指標、行業趨勢、經營策略，並注宏觀經濟因素的全球影響。

基本面選股的優點與缺點分析

基本面選股優點	基本面選股缺點
能夠全面了解公司的經營狀況和盈利能力	分析過程繁瑣，需要投入大量時間和精力
有助於挖掘潛在價值較高的投資標的	財務數據可能受到操縱或欺詐，導致分析結果不準確
能夠跟踪公司和行業的發展趨勢，提前捕捉投資機會	基本面分析對未來市場變化的預測能力有限
可以降低投資風險，因為選股過程著重於公司的基本面和經營業績	過度依賴基本面分析可能導致忽略市場情緒和技術面因素的影響

基本面選股結論

基本面選股作為投資者選擇股票的一種重要策略，旨在通過深入研究公司的財務狀況、行業趨勢和經營策略等方面，從而挖掘具有高潛在價值的投資標的。然而，投資者在選股時需注意基本面分析的局限性，包括分析過程繁瑣、財務數據可能受操縱或欺詐等風險，並且基本面分析對未來市場變化的預測能力有限。

因此，投資者應全面評估多種指標，並結合行業趨勢、宏觀經濟因素以及市場情緒等因素來制定適當的投資策略。此外，風險管理也是投資成功的關鍵因素，通過設立止損點和分散投資等方法，投資者可以降低潛在風險，提高投資收益。最後，投資股市需要長期積累和經驗，投資者應保持學習與成長的心態，不斷提升自己的投資技能。

常見問題QA