本益比高好還是低好？投資新手必學攻略

投資新手常有疑問：「本益比高好還是低好？」其實，本益比並沒有一個絕對的好壞，而是要視情況而定。一般來說，15倍左右的本益比被認為是合理的範圍，換算成報酬率約為6.6%。如果本益比高於20倍，例如許多電子類股，則可能代表股價偏高，不宜買進。反之，如果本益比低於10倍，則可能代表股價偏低，值得考慮買進。但需要注意的是，本益比只是一項參考指標，投資決策還需結合其他因素，例如公司財務狀況、產業前景等，才能做出明智的選擇。

可以參考 本益比怎麼算？初學者必學的股票投資指南

合理範圍

在股票市場的一般認知裡，本益比在15倍上下，最被認為是合理的範圍，換算成報酬率大約是6.6%。 簡單來說，這代表投資者願意以15倍的價格來購買每股盈餘，換算成報酬率，每年大約可以獲得6.6%的回報。當然，這只是理論上的計算，實際的報酬率會受到許多因素影響，例如公司的盈利能力、產業前景、市場狀況等等。

如果本益比達到20倍以上，通常以電子類股居多，理論上就是股價偏高、不宜買進。 20倍以上的本益比，代表投資者願意以20倍的價格來購買每股盈餘，換算成報酬率，每年大約只有5%的回報。 對於這種高本益比的股票，投資者需要特別謹慎，因為它的價格已經反映了市場對其未來盈利能力的高度期待。 如果公司未來盈利能力無法達到市場的預期，股價就會下跌，投資者就會蒙受損失。

如果本益比低到10倍以下，理論上就是股價偏低、值得買進。 10倍以下的本益比，代表投資者願意以10倍的價格來購買每股盈餘，換算成報酬率，每年大約可以獲得10%的回報。 對於這種低本益比的股票，投資者可以考慮買進，因為它的價格已經反映了市場對其未來盈利能力的悲觀預期。 如果公司未來盈利能力能夠改善，股價就會上漲，投資者就會獲得高額的回報。

需要注意的是，本益比只是評估股票價值的一個指標，不能單獨作為投資決策的依據。 投資者需要結合其他指標，例如公司的財務狀況、產業前景、市場狀況等等，綜合評估股票的投資價值。 此外，不同產業的本益比水平不同，例如，成長型產業的本益比通常會高於傳統產業。 因此，投資者在比較不同公司的本益比時，需要考慮到產業因素的影響。

本益比多少才合理？

那麼，究竟本益比多少才算合理呢？這沒有絕對的答案，因為每個產業、每家公司都有其獨特的特性，影響著本益比的合理範圍。一般來說，我們可以將本益比分為三個區間：

• 便宜價：本益比在 10~12 以下，代表目前股價偏低，值得參考買進。這通常意味著市場對該公司未來盈利成長抱持較低預期，或是該公司正處於困境，股價被低估。投資者可以考慮在這個區間內尋找潛力股，但也要注意公司基本面是否良好，是否有轉型的機會。
• 合理價：本益比 15 左右為合理範圍。這個區間代表市場對該公司未來盈利成長抱持正常預期，股價反映了公司的基本價值。投資者可以考慮在這個區間內進行投資，但也要注意市場風險和公司業績表現。
• 昂貴價：本益比超過 20，股價可能偏高，買進需三思。這通常意味著市場對該公司未來盈利成長抱持極高預期，或是該公司是市場熱門股，股價被炒作。投資者需要謹慎評估公司基本面，避免追高買入，以免承擔過高的風險。

需要注意的是，本益比只是眾多估值指標中的一個，不能單憑本益比判斷股票是否值得投資。投資者需要結合其他指標和公司基本面進行綜合分析，才能做出明智的投資決策。

本益比高好還是低好. Photos provided by unsplash

本益比有負的嗎？

由於股票最慘就是下市變壁紙，因此股價必然是個大於零的數字，因此依據公式，本益比是不可能等於零的，且只有在每股盈餘為負時本益比為負數。換句話說，當一家公司出現虧損時，其本益比就會變成負數。這表示投資者實際上是在為公司支付「每股虧損」，而不是每股盈利。負數本益比的出現，通常反映了市場對公司未來盈利預期不佳，或者公司正處於虧損狀態。例如，一家新創公司在研發階段可能尚未盈利，甚至可能出現巨額虧損，但市場看好其未來發展潛力，因此其股價依然可能維持在一定水準，導致其本益比為負數。

負數本益比並不一定代表投資者應該避開該股票。投資者需要深入分析公司的情況，了解其虧損的原因，以及未來盈利潛力。例如，如果一家公司虧損的原因是短期因素，例如市場競爭加劇或經濟衰退，而其長期盈利能力仍然強勁，那麼負數本益比可能是一個買入的機會。然而，如果公司虧損的原因是長期因素，例如技術落後或管理不善，那麼負數本益比可能是一個警訊。

在投資決策中，投資者需要綜合考慮多種因素，包括公司的財務狀況、產業前景、競爭環境等，而不是單純依靠本益比來做出決策。負數本益比僅僅是其中一個指標，需要與其他指標一起分析，才能做出明智的投資決策。

本益比過高是什麼意思？

本益比過高，意味著投資者對公司的未來盈利和增長水平抱持高度的樂觀預期。簡單來說，當一家公司的本益比遠高於同業平均水平時，代表市場認為這家公司擁有比其他公司更強勁的盈利能力和成長潛力。這可能是因為公司擁有了獨特的技術、產品或服務，或是其所在的產業具有強勁的成長動能。然而，高本益比也可能隱藏著風險。以下列舉幾個需要留意的重點：

• 過高的預期：高本益比反映了市場對公司未來盈利的樂觀預期，但這些預期可能過於樂觀，一旦公司未能達到預期，股價可能會大幅下跌。例如，一家新興科技公司可能因其創新產品而獲得高本益比，但如果產品未能成功推廣，或市場競爭加劇，其股價可能會大幅下跌。
• 高估值風險：高本益比的股票通常被視為高估值股票，這意味著其價格可能已經反映了過高的未來盈利預期。如果市場對公司的未來盈利預期下降，其股價可能會出現大幅調整。
• 產業特性：不同產業的本益比水平差異很大，例如，科技產業的本益比通常高於傳統產業，這是因為科技產業的成長速度通常更快。因此，在比較不同公司的本益比時，需要考慮其所屬的產業特性。
• 公司財務狀況：高本益比並不一定代表公司財務狀況良好。有些公司可能因高負債或其他財務問題而獲得高本益比，但這些問題可能會在未來對公司造成負面影響。

總之，高本益比反映了市場對公司未來盈利的樂觀預期，但投資者需要謹慎評估這些預期是否合理，並考慮高本益比所帶來的潛在風險。在投資決策中，本益比僅是一個參考指標，投資者需要結合其他財務指標和基本面分析，才能做出明智的投資決策。

本益成長比的應用：如何判斷股票是否被高估或低估？

本益成長比 (PEG ratio) 除了可以幫助我們了解公司成長潛力之外，更重要的是可以作為判斷股票是否被高估或低估的工具。簡單來說，本益成長比越低，代表股票的投資價值越高，反之則代表股票的投資價值越低。

我們可以用以下公式來計算本益成長比：

PEG ratio = P/E ratio / EPS growth rate

其中：

• P/E ratio：本益比，代表投資者願意支付多少倍的價格來購買每股的盈利。
• EPS growth rate：每股盈餘成長率，代表公司每股盈餘的成長速度。

一般來說，本益成長比在 1 倍左右代表股價合理，低於 1 倍代表股價被低估，高於 1 倍代表股價被高估。

例如，如果某公司的本益比為 20 倍，每股盈餘成長率為 10%，則該公司的本益成長比為 2 (20/10)。這表示投資者願意支付 20 倍的價格來購買每股的盈利，而每股盈餘的成長速度為 10%，因此該公司的本益成長比為 2，代表股價被高估。

當然，本益成長比只是股票估值的一個指標，並不能完全代表股票的價值。在進行投資決策時，我們還需要考慮其他因素，例如公司的財務狀況、產業趨勢、競爭環境等。

以下是一些利用本益成長比進行股票分析的實務技巧：

• 比較同產業的股票：將不同公司的本益成長比進行比較，可以幫助我們更準確地判斷股票是否被高估或低估。
• 觀察本益成長比的趨勢：如果某公司的本益成長比持續下降，可能代表該公司的成長潛力在下降，投資價值也可能在降低。
• 結合其他財務指標：本益成長比只能提供部分資訊，我們還需要結合其他財務指標，例如資產報酬率 (ROA)、淨利率等，才能更全面地評估股票的價值。

總而言之，本益成長比是一個非常重要的股票估值指標，可以幫助我們更有效地判斷股票是否被高估或低估。在進行投資決策時，我們應該將本益成長比與其他財務指標結合使用，才能做出更明智的投資決策。

可以參考 本益比高好還是低好

本益比高好還是低好結論

總之，本益比高好還是低好，沒有絕對的答案，需要視情況而定。本益比高可能代表市場對公司未來盈利能力抱持高度樂觀，但也有可能代表股價被高估。而本益比低可能代表市場對公司未來盈利能力抱持悲觀預期，但也有可能是買入的良機。 投資者應該結合公司財務狀況、產業前景、市場狀況等多項因素，綜合評估股票的投資價值，才能做出明智的投資決策。

學習如何分析和應用本益比，將幫助您更有效地做出投資決策。 然而，請記住，本益比只是眾多估值指標中的一個，並不能單獨決定股票的投資價值。

本益比高好還是低好 常見問題快速FAQ

1. 本益比高一定是不好嗎？

不一定。本益比高低只是一個參考指標，並不能完全決定股票是否值得投資。如果公司未來有很高的盈利增長潛力，即使本益比高，也可能是一個值得投資的標的。例如，科技公司通常具有較高的本益比，因為市場看好它們的成長潛力。反之，如果公司未來盈利增長前景不明朗，即使本益比低，也可能是一個需要避開的標的。因此，需要結合其他因素，例如公司的財務狀況、產業前景等，才能做出明智的投資決策。

2. 本益比低就一定是便宜嗎？

也不一定。本益比低可能意味著市場對公司未來盈利能力不看好，因此願意以較低的價格購買該公司股票。如果公司未來盈利能力無法改善，股價也可能難以反彈。因此，在投資本益比低的股票時，需要谨慎评估公司的基本面，例如公司的經營状况、财务状况以及行业前景等，才能做出明智的投资决定。

3. 本益比是唯一重要的投資指標嗎？

當然不是。本益比只是一項參考指標，投資者需要結合其他指標，例如公司的財務狀況、產業前景、市場狀況等等，才能做出明智的投資決策。例如，在選擇投資標的時，可以参考公司的財務報表，了解公司的盈利能力、負債狀況、現金流等指標，以及產業的發展趨勢、競爭格局等。