EPS 計算秘訣：掌握每股盈餘計算公式

想知道如何計算EPS嗎？EPS（每股盈餘）是衡量公司盈利能力的重要指標，計算方式是將稅後淨利除以加權平均流通在外的普通股股數。但需要注意的是，如果公司除了普通股外還有特別股，則需要先減去特別股股利再計算，因為特別股相對於普通股有優先分配權。掌握EPS計算方法可以幫助您更好地理解公司的財務狀況，並進行有效的財務分析。

可以參考 每股盈餘 EPS 精解：計算公式、重要性與投資應用攻略

EPS 計算秘訣：掌握每股盈餘計算公式

每股盈餘（EPS）是衡量公司盈利能力的重要指標，它可以幫助投資者了解公司每股股票創造了多少利潤。EPS 的計算公式看似簡單，但實際上需要考慮不同情況下的調整，才能得到準確的結果。EPS 計算公式為：每股盈餘 = 稅後淨利 / 加權平均流通在外的普通股股數。

需要注意的是，如果公司流通在外的只有普通股，則計算公式直接是用稅後淨利除以加權平均流通在外的普通股股數。然而，如果流通在外的除了普通股以外，還有其他特別股，則應先減去特別股股利再計算。這是因為特別股相對於普通股有優先分配權，在計算 EPS 時需要考慮到這一點。特別股的股利會先從公司淨利中扣除，因此在計算 EPS 時需要將特別股股利從淨利中減去，才能準確反映普通股的實際盈利能力。

舉例來說，假設某公司稅後淨利為 1000 萬元，流通在外的普通股股數為 100 萬股，並且還有 10 萬股特別股，特別股股利為 100 萬元。根據上述公式，該公司的 EPS 計算如下：

EPS = (1000 萬元 – 100 萬元) / 100 萬股 = 9 元/股

從這個例子可以看出，如果沒有考慮特別股股利，則 EPS 的計算結果會高估公司的盈利能力。因此，在計算 EPS 時，需要根據實際情況進行調整，才能得到準確的結果。

EPS 的局限性：單看獲利，可能忽略現金流

EPS 固然是評估公司獲利能力的重要指標，但它並非公司的全部。EPS 僅反映了公司在會計上的獲利，而實際上，公司可能並未獲得等量的現金流入。換句話說，EPS 只是反應了獲利能力，但會計損益表上的獲利，不代表實際有現金流入。 必須同時搭配營業現金流、自由現金流量表上的數字做觀察。

舉個例子，假設一家公司今年的 EPS 為 10 元，但實際上，公司的現金流入只有 5 元。這種情況可能是因為公司存在過多的存貨或應收帳款，導致財務狀況並不健康。

因此，單憑 EPS 並不能完全反映公司的財務狀況。投資者需要進一步分析公司的現金流，才能更全面地評估公司的盈利能力。

以下列舉幾個需要留意 EPS 局限性的重點：

• 存貨過多：公司可能生產了過多的產品，導致存貨積壓，雖然會計上顯示有獲利，但實際上現金流入有限。
• 應收帳款過高：公司可能存在大量應收帳款，代表客戶尚未付款，雖然會計上顯示有獲利，但實際上現金流入有限。
• 資本支出過大：公司可能進行了大量的資本支出，例如購買新設備，雖然會計上顯示有獲利，但實際上現金流出較多。

為了更全面地評估公司的財務狀況，投資者可以參考「營業現金流對淨利比」這個指標。

eps如何計算. Photos provided by unsplash

什麼是稀釋EPS？

從每股盈餘的公式中可以發現，EPS 的計算只考慮普通股股數，然而除了普通股外，公司一般還會發放特別股、認股權證、可轉換公司債、股票選擇權，這些標的並不屬於普通股，但又可以轉換為普通股，當這些標的轉換為普通股時，會造成普通股股數變多，對盈餘產生稀釋的效果，也就是普通股股東可分得的平均盈餘變少了。

稀釋EPS就是在計算本期稅後淨利時，要先扣掉特別股股利。因為特別股股利是類似債券利息的成本，會優先於普通股股東的利潤分配，所以不會算到投資人可分配的淨利中。從稀釋EPS的公式來看，要能理解稀釋EPS並不是真正的EPS，只是做一種「保守評估」。因為稀釋EPS所使用的稀釋股，實際上當下並沒有真的變成新的股票，只是「有可能」變成股票而已。

舉例來說，假設公司發行了100萬股普通股，本期稅後淨利為1000萬元，則普通股EPS為10元。如果公司還發行了10萬張認股權證，每張認股權證可以以10元價格換取1股普通股，那麼當認股權證全部行使時，公司將新增10萬股普通股，總股數將變成110萬股。此時，稀釋EPS的計算方式將會考慮到認股權證行使後新增的普通股股數，因此稀釋EPS將會低於10元，例如可能變成9.09元。

稀釋EPS的計算方法會因公司發行的標的類型而有所不同，但基本原理都是將所有可能轉換為普通股的標的都計算在內，以評估公司盈餘在最不利的情況下的分配結果。因此，稀釋EPS可以幫助投資者更全面地評估公司的盈利能力，並了解公司潛在的風險。

為什麼eps會突然衰退?

如果一家公司的年度或某季的EPS突然大幅衰退，通常其中一定有原因，要查清楚，如果是攸關本業經營衰退，那就要考慮出脫或減碼持股；如果是天災、非本業的外在因素，導致EPS暫時的衰退，通常是逢低買進的進場點。

首先，我們需要了解EPS衰退的原因。常見的因素包括：

• 本業經營衰退： 產品銷售下降、市場競爭加劇、成本上升等因素，都會導致企業的盈利能力下降，進而影響EPS。例如，一家汽車製造商因新車銷售不佳，導致營收下降，最終影響到EPS。
• 天災或非本業外在因素： 自然災害、經濟衰退、政策調整等因素，也可能導致EPS的暫時性衰退。例如，一家旅遊公司因疫情影響，導致旅遊業蕭條，進而影響到EPS。

要區分不同原因的影響，需要深入分析公司的財務報表。例如，可以觀察公司的銷售收入、毛利率、淨利率等指標，以判斷是否為本業經營衰退。也可以分析公司的現金流量表，以了解公司是否受到天災或非本業外在因素的影響。

此外，投資者還可以參考公司的新聞公告、產業報告等資訊，以更全面地了解EPS衰退的原因。例如，如果公司公告表示因市場競爭加劇導致銷售下降，則可以判斷為本業經營衰退。

總之，EPS衰退的原因錯綜複雜，需要投資者仔細分析，才能做出明智的投資決策。

EPS 的應用：從財務報表到投資決策

了解 EPS 的計算方式後，你可能會想，EPS 到底有什麼用呢？答案是：EPS 是分析公司盈利能力和投資價值的重要指標。它可以幫助我們比較不同公司的盈利能力，評估公司的成長潛力，並做出更明智的投資決策。

首先，EPS 可以幫助我們比較不同公司的盈利能力。例如，假設兩家公司 A 和 B，A 公司的 EPS 為 10 元，B 公司的 EPS 為 5 元。在其他條件相同的情況下，A 公司的盈利能力明顯高於 B 公司。這意味著，A 公司每股股票能為股東創造更高的價值。

其次，EPS 可以幫助我們評估公司的成長潛力。如果一家公司的 EPS 逐年上升，這表示公司正在不斷提升盈利能力，未來可能會有更好的發展。反之，如果一家公司的 EPS 逐年下降，則表示公司盈利能力下降，未來可能面臨困境。

最後，EPS 可以幫助我們做出更明智的投資決策。在投資前，我們可以先查看公司的 EPS，了解其盈利能力和成長潛力。如果 EPS 穩定向上，公司有良好的成長前景，我們可以考慮投資。反之，如果 EPS 呈現下降趨勢，公司盈利能力下降，我們則需要謹慎考慮投資風險。

當然，EPS 只是評估公司價值的眾多指標之一。我們需要結合其他財務數據，例如營收成長率、毛利率和淨利率，才能更全面地了解公司的經營狀況。此外，我們也需要考慮公司的產業發展趨勢、競爭環境、管理團隊等因素，才能做出更明智的投資決策。

可以參考 eps如何計算

EPS如何計算結論

EPS 計算看似簡單，但實際上需要考慮不同情況的調整，才能得到準確的結果。掌握 EPS 計算方法可以幫助您更好地理解公司的財務狀況，並進行有效的財務分析。除了基本的計算公式，您還需要了解特別股、稀釋 EPS 等因素對 EPS 的影響，以及 EPS 的局限性。

EPS 並不是公司財務狀況的唯一指標，您需要結合其他財務數據和公司資訊，才能做出更明智的投資決策。希望本文能幫助您更深入了解 EPS 計算方法，並在投資過程中做出明智的選擇。

EPS如何計算 常見問題快速FAQ

什麼是EPS？

EPS是每股盈餘 (Earnings Per Share) 的縮寫，是一個衡量公司盈利能力的重要指標，它可以幫助投資者了解公司每股股票創造了多少利潤。EPS的計算方式是將公司稅後淨利除以加權平均流通在外的普通股股數。

如何計算EPS？

EPS的計算公式為：每股盈餘 = 稅後淨利 / 加權平均流通在外的普通股股數。

影響EPS的因素有哪些？

影響EPS的因素很多，包括公司的營收、成本、稅率、股數等。例如，如果公司的營收增加，EPS通常也會增加。如果公司的成本上升，EPS通常會下降。此外，公司發行的特別股或認股權證等也可能影響EPS。