EPS中文：每股盈餘是什麼？投資必學指南

「EPS 中文」指的是「每股盈餘」，代表公司每股能賺取的利潤。這項指標可以幫助投資者快速了解不同規模的公司盈利能力。例如，一家公司今年淨利潤為5000萬元，發行股數為1000萬股，那麼每股盈餘就是5元。透過觀察EPS的變化，投資者可以評估公司逐年獲利能力的增長或衰退趨勢，進而做出更明智的投資決策。

可以參考 EPS怎麼看？一分鐘看懂每股盈餘EPS！

EPS中文：每股盈餘是什麼？

EPS (英文: Earnings Per Share, 簡稱EPS)的中文是每股盈餘，EPS翻譯成白話，就是「公司能幫每1股賺多少錢」的意思，所以EPS越高，代表公司能幫每一股賺的錢越多。EPS可以快速幫我們了解不同規模大小的公司幫股東賺錢能力。舉個簡單的例子：以下兩間公司，選哪一間比較有利？

• 公司A：年淨利5000萬元
• 公司B：年淨利2000萬元

其實如果只從獲利去看其實無法判斷，必須要考慮到公司的股數不一樣。

• 公司A：年淨利5000萬元，總股數1000萬股 –> EPS 5元 (公司一股可賺5元)
• 公司B：年淨利2000萬元，總股數200萬股 –> EPS 10元 (公司一股可賺10元)

從這個例子可以看出，雖然公司A的獲利比公司B高，但公司B的EPS卻比公司A高，這代表公司B的獲利能力比公司A強。因此，EPS可以幫助我們更準確地評估公司的盈利能力。

EPS是投資者分析公司財務狀況的重要指標之一，它可以幫助我們了解公司的獲利能力，以及公司是否具有持續成長的潛力。在投資決策過程中，EPS是一個不可或缺的參考指標，可以幫助我們做出更明智的投資選擇。

EPS的局限性：單看EPS不夠！

雖然EPS是一個重要的指標，但它並不能完全反映公司的真實財務狀況。EPS僅反映了公司的獲利能力，也就是公司在扣除所有成本和費用後，剩餘的淨利潤分配給每股股票的金額。然而，EPS並不能直接反映公司的現金流入情況，也就是公司實際上能獲得多少現金。這就像你賺了1000元，但實際上只收到500元現金，剩下的500元可能被用於支付應付帳款、存貨等，導致你的實際現金流入減少。

因此，單看EPS是不夠的，我們需要結合其他財務指標來更全面地評估公司的財務狀況。以下列舉幾個重要的財務指標，可以幫助我們更深入地了解EPS的含義：

• 營業現金流：反映公司核心業務的現金流入狀況。如果一家公司的EPS很高，但營業現金流卻很低，就代表公司可能存在獲利不真實的情況，例如過度使用應收帳款或存貨等手段來提高獲利。
• 自由現金流量：反映公司在償還債務和投資後剩餘的現金流。自由現金流量可以幫助我們評估公司的盈利能力和發展潛力。如果一家公司擁有大量的自由現金流量，就代表它有更多的資金可以進行再投資或回饋股東。

為了更直觀地評估EPS的品質，我們可以使用「營業現金流對淨利比」這個指標。這個指標的計算公式為：營業現金流 ÷ 稅後淨利。如果一家公司的營業現金流對淨利比超過100%，就代表它的EPS品質較好，因為它賺到的錢大部分都轉化為現金流入。反之，如果低於100%，就代表EPS品質較差，可能存在獲利不真實的情況。

需要注意的是，少數快速成長的公司，可能會出現大量的資本支出，導致EPS看起來較低，但實際上其賺錢能力很強。這是因為這些公司將大部分的盈利都用於再投資，以擴大規模和提升盈利能力。因此，在分析EPS時，我們需要結合公司的發展階段和產業特性，才能做出更準確的判斷。

eps 中文. Photos provided by unsplash

什麼是稀釋EPS？

理解稀釋EPS，首先要從「稀釋」的概念談起。簡單來說，稀釋指的是當公司發放一些「潛在股票」時，會造成每股盈餘被稀釋的現象。這些潛在股票包括可轉換債券、認股權證、股票選擇權等，它們雖然目前不屬於普通股，但未來有機會轉換成普通股。當這些潛在股票轉換成普通股時，公司的普通股股數就會增加，導致每股盈餘被分攤到更多股數上，進而降低每股盈餘。

舉個例子，假設一家公司目前有100股普通股，每股盈餘為10元，總盈餘為1000元。如果公司發行了10張可轉換債券，每張可轉換為10股普通股，那麼當這些可轉換債券全部轉換成普通股時，公司的普通股股數將會變成200股。雖然總盈餘仍然是1000元，但每股盈餘就會變成5元（1000元 ÷ 200股）。這就是稀釋EPS的概念，它反映了公司在未來可能發行的潛在股票對每股盈餘的影響。

從稀釋EPS的公式來看，要能理解稀釋EPS並不是真正的EPS，只是做一種「保守評估」。 因為稀釋EPS所使用的稀釋股，實際上當下並沒有真的變成新的股票，只是「有可能」變成股票而已。

例如，如果一家公司發行了一批可轉換債券，這些債券只有在滿足特定條件（例如公司股價達到一定水準）時才會轉換成普通股。因此，稀釋EPS只是假設這些可轉換債券全部轉換成普通股，並計算出每股盈餘被稀釋後的結果。

總之，稀釋EPS是一種保守的評估方式，它考慮了公司未來可能發行的潛在股票，並預測這些股票轉換成普通股後對每股盈餘的影響。投資者可以通過觀察稀釋EPS和每股盈餘之間的差距，來了解公司未來可能面臨的稀釋風險。

為什麼EPS會突然衰退?

當一家公司的年度或某季的EPS突然大幅衰退，投資者們往往會感到困惑，甚至恐慌。別急著做出草率的決策，這時需要深入探究EPS衰退背後的原因。通常，EPS突然衰退的背後都隱藏著一些關鍵因素，而這些因素可以大致分為兩類：攸關本業經營的衰退，以及天災或非本業的外在因素。

攸關本業經營的衰退通常意味著公司自身經營出現了問題，例如產品或服務需求下降、成本上升、競爭加劇等，導致利潤下降，進而導致EPS衰退。這類衰退往往預示著公司未來發展前景黯淡，投資者需要謹慎評估。例如，某家公司因產品品質下降導致銷售量銳減，進而導致EPS大幅下降，這就屬於本業經營衰退的典型案例。對於此類情況，投資者應考慮出脫或減碼持股，避免投資風險。

天災或非本業的外在因素則是指公司自身經營狀況良好，但受到外部環境的影響而導致EPS暫時性衰退。例如，自然災害、經濟衰退、政策變化等因素都可能造成公司營運受阻，進而影響EPS。這類衰退通常是短暫的，一旦外部環境改善，公司的EPS就會恢復正常。例如，某家公司因遭遇地震導致生產線停工，導致EPS大幅下降，但地震過後，公司迅速恢復生產，EPS也隨之回升。對於此類情況，投資者通常可以視為逢低買進的進場點，但需要謹慎評估公司未來發展前景，以及外部環境是否會持續影響公司的經營。

總之，EPS的突然衰退並非總是預示著公司前景黯淡，投資者需要深入分析其背後的原因，才能做出明智的投資決策。如果EPS衰退是由於本業經營衰退，則應考慮出脫或減碼持股；如果EPS衰退是由於天災或非本業的外在因素，則可以視為逢低買進的進場點，但需要謹慎評估公司未來發展前景。

EPS 的計算方式

那麼，股票 EPS 到底要怎麼算呢？其實計算公式並不複雜，就是將「稅後淨利」除以「在外流通股數」。

EPS 公式 = 稅後淨利（在損益表中可以找到） ÷ 在外流通股數

舉例來說，假設一家公司在 2023 年的稅後淨利為 1000 萬元，而該公司發行在外流通的股票數量為 100 萬股，那麼這家公司的 EPS 就是 10 元（1000 萬元 ÷ 100 萬股）。

在財務報表中，你可以找到稅後淨利，通常會在損益表的最下方。而「在外流通股數」則可以在公司發布的財務報告中找到，通常會在「股本」或「股權」相關的項目中。

透過 EPS 的計算，我們可以了解公司每股股票創造的獲利能力。但要注意的是，EPS 的計算方式可能會受到會計準則的影響，例如不同的會計方法會影響稅後淨利的計算，進而影響 EPS 的結果。因此，在分析 EPS 時，也要留意公司採用的會計方法，以及是否有可能產生會計上的偏差。

推薦閱讀：

• 如何計算 EPS？
• 如何在財務報表中找到 EPS 的數據？

可以參考 eps 中文

EPS 中文結論

了解「EPS 中文」，也就是每股盈餘，是投資者掌握股票基本分析的重要一步。透過計算 EPS，您可以快速評估不同公司獲利能力，並觀察其成長或衰退趨勢。雖然單看 EPS 不足以完整反映公司財務狀況，但結合其他財務指標，例如營業現金流和自由現金流量，就能更全面地評估公司的盈利能力和發展潛力。

在投資決策過程中，務必謹慎評估 EPS 的品質，並留意潛在的稀釋風險。當 EPS 發生突然衰退時，更需深入分析背後的原因，才能做出明智的投資選擇。 相信透過學習「EPS 中文」的相關知識，您將能更精準地掌握股票投資的核心指標，並在股市中邁向成功。

EPS 中文 常見問題快速FAQ

EPS 和股價的關係是什麼？

EPS 与股价密切相关，一般情况下，EPS 上涨，股价也会随之上涨。这是因为，EPS 反映了公司的盈利能力，当公司的盈利能力增强时，投资者对公司的未来发展更加看好，就会愿意支付更高的价格购买公司的股票。反之，EPS 下降，股价也可能随之下降。但需要注意的是，EPS 并非唯一影响股价的因素，其他因素如行业前景、宏观经济环境、公司治理等也会影响股价。因此，投资者在投资决策时，应该综合考虑多种因素，而非只关注 EPS。

如何利用 EPS 進行投資決策？

EPS 可以帮助投资者评估公司的盈利能力，并以此作为投资决策的参考。例如，投资者可以观察 EPS 的增长趋势，以判断公司是否具有持续成长性。如果 EPS 持续增长，就说明公司盈利能力不断增强，未来发展前景较好。相反，如果 EPS 持续下降，就说明公司盈利能力在下降，未来发展前景可能面临风险。此外，投资者还可以将 EPS 与其他财务指标，如净利润、营业收入、自由现金流等进行比较，以更全面地评估公司的价值。

EPS 指标是否适用于所有类型的公司？

EPS 指标并非适用于所有类型的公司。例如，一些快速成长型的科技公司，可能将大部分盈利用于再投资，导致短期内的 EPS 较低，但长期来看，其盈利能力依然很强。因此，投资者在使用 EPS 指标进行投资决策时，需要结合公司所属行业、发展阶段、盈利模式等因素进行综合判断。此外，一些特殊的行业，例如金融行业，其 EPS 可能会受到会计方法的影响，导致其代表的意义有所不同。因此，在分析 EPS 指标时，需要结合具体的行业特点进行分析。