融券交易指南：什麼是融券？借券賣股的獲利秘訣

什麼是融券? 融券，顧名思義就是「借股票賣出」。當你預期股市將下跌，但手上又沒有股票，就可以向券商借股票賣出，之後再買回相同數量的股票還給券商，賺取高賣低買的價差。這稱為「放空」操作，是融券交易的典型應用。 融券交易類似於「借錢投資」，但它不是借錢買股票，而是借股票來賣，並在未來以較低的價格買回股票來還給券商。 這種投資策略允許你在市場下跌時獲利，但同時也伴隨著較高的風險。

可以參考 融資融券要多少錢？最低門檻一次搞懂！

什麼是融券？

融券，顧名思義，就是「融」借，「券」指的是證券，也就是股票。簡單來說，融券交易就是向券商「借股票」來賣出。這與我們平常買賣股票的「做多」操作不同，融券交易是一種「放空」操作，意指投資人預期股票價格將會下跌，因此先借股票賣出，等待價格下跌後再買回股票還給券商，藉此賺取價差。

融資融券的交易過程，可以進行雙向投資，即可「做多」，也可以「放空」。當你看好市場，可以買低賣高賺價差，這就是「做多」。若你認為巿場會下跌，手邊沒有股票的你，可以跟券商借股票來賣，高賣低買股票還券商的操作，就叫「放空」。

詳細一點來說，融資，是以「做多」的形式來獲利，也就是「買低賣高」，賺取之間的價差。投資人看漲市場，向券商融資購買股票，市場如預期上漲，投資人則賣出獲利，反之，市場不如預期，則造成虧損。

融券，以「放空」的形式來獲利，投資人認為市場會下跌，手上沒有股票，向券商「借股票」賣出，當市場如預期下跌，投資人再買進股票，還給券商，以「先高賣再低買」的形式來操作。而這個交易過程，通常又與當沖息息相關。

融券交易的流程

融券交易，顧名思義，就是向券商借入股票來賣出，期望在未來以更低的價格買回股票，將借來的股票歸還券商，從中獲取價差利潤。這個交易過程看似複雜，但其實可以拆解成幾個簡單的步驟：

申請融券： 投資人需要向券商提出融券申請，並繳納一定的保證金。保證金的比例會根據股票的價格、市場狀況等因素而有所不同。
借入股票： 券商會根據投資人的申請，從市場上借入股票，並將股票交給投資人。
賣出股票： 投資人收到股票後，即可將股票賣出，獲取現金。
買回股票： 當投資人預期市場會下跌，或預期股票價格會回落時，就可以買回股票，將借來的股票歸還券商。
結算交易： 投資人買回股票後，即可將股票歸還券商，並結算交易。

融券交易的流程看似簡單，但實際操作中需要考慮許多因素，例如：

保證金比例： 投資人需要繳納一定的保證金，才能進行融券交易。保證金的比例會根據股票的價格、市場狀況等因素而有所不同。
借券利率： 券商會收取借券利率，作為借出股票的費用。借券利率會根據市場狀況、股票的流動性等因素而有所不同。
股票價格波動： 股票價格會受到市場因素的影響而波動，如果股票價格上漲，投資人可能需要付出更高的價格買回股票，造成虧損。
市場風險： 市場風險是投資人需要承擔的風險之一，如果市場出現意外的變化，投資人可能會遭受重大損失。

融券交易雖然可以讓投資人獲得更大的投資收益，但也需要承擔更高的風險。在進行融券交易之前，投資人需要仔細評估自己的風險承受能力，並制定合理的投資策略，以降低投資風險，提高投資報酬率。

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融券交易有什麼優點?

融券交易雖然存在風險，但也有其獨特的優點，吸引著部分投資人嘗試。以下列舉幾個融券交易的優勢：

• 放大獲利空間： 融券交易可以放大獲利空間，因為投資人可以借券賣出股票，在股票價格下跌時獲利。例如，投資人以 100 元的價格融券賣出 1000 股股票，當股票價格跌至 90 元時，投資人可以以 90 元的價格買回 1000 股股票，賺取 10,000 元的利潤。
• 靈活運用資金： 融券交易可以讓投資人靈活運用資金，不必先拿出全部資金購買股票，就能參與股票市場的交易。例如，投資人可以用 10% 的資金融券賣出 1000 股股票，等於用 10,000 元的資金操作 100,000 元的股票，可以提高資金的使用效率。
• 避開市場下跌風險： 融券交易可以讓投資人避開市場下跌風險，因為投資人可以在股票價格下跌時獲利。例如，投資人預期某個產業將會下跌，可以先融券賣出該產業的股票，等到股票價格下跌後，再買回股票，賺取差價利潤。

然而，融券交易的風險也不容忽視，投資人必須謹慎評估自己的風險承受能力，並做好風險管理措施。

首先，融券交易的虧損風險比一般股票買賣更高。因為投資人需要支付融券利息，而且如果股票價格上漲，投資人需要以更高的價格買回股票，才能平倉，這會造成更大的虧損。

其次，融券交易的無券可借風險也需要特別注意。券商的券源，也就是借給投資人融券的股票，通常是其他投資人跟該券商融資時，留下的抵押品，或是券商自營交易的股票。 換句話說，要有投資人向同一券商融資買進股票，券商才有股票可借，投資人才能融券賣出這張股票。 如果市場上沒有人融資買進該股票，投資人就無法融券賣出。

因此，融券交易雖然有其優點，但風險也相對較高，投資人必須謹慎評估自己的風險承受能力，並做好風險管理措施，才能在融券交易中獲利。

交割保證金：融券放空的資金門檻

融券放空是先賣出股票再回補，看似可以先拿到賣出股票的金額，但實際上投資人並非空手套白狼。為了確保券商在借出股票後能收回資金，投資人需要提供一定比例的交割保證金。這筆保證金相當於是投資人對融券交易的擔保，用來支付未來可能發生的虧損。

交割保證金的計算方式通常以股票價值的百分比為基準，一般來說，券商會要求投資人提供 90% 的交割保證金。舉例來說，如果投資人融券放空價值 100 萬元的股票，需要提供 90 萬元的交割保證金給券商。這筆保證金會在交易完成後退回給投資人，但如果投資人操作不慎導致虧損，交割保證金將會被用來彌補虧損。

交割保證金的比例會因券商、股票種類、市場狀況等因素而有所不同，投資人可以在融券交易前向券商諮詢相關資訊。需要注意的是，交割保證金只是融券放空的資金門檻，並不能保證投資人一定會獲利。投資人需要根據自身資金狀況和風險承受能力，決定是否進行融券放空交易。

除了交割保證金之外，投資人還需要支付融券費、借券費等相關費用。這些費用會影響投資人的整體獲利，因此在進行融券放空交易前，投資人需要仔細計算相關費用，並將其納入投資決策中。

融券放空是一種高風險的投資策略，投資人需要具備一定的專業知識和經驗才能進行操作。如果投資人對融券放空交易不熟悉，建議先進行充分的學習和研究，並從小額交易開始，逐步累積經驗。

融券有期限嗎? 避免被嘎空的風險

融券交易雖然可以透過借券賣出股票，在股價下跌時獲利，但融券並非無限制的，它有使用期限，且券商也有可能強制回補。因此，使用融券這項投資工具之前，除了要特別注意使用期限外，還需要知道該股票融券目前餘額是多少，才能避免被嘎空的風險。

市場上有一派投資人專門尋找融券比例高的股票進行拉抬，等股價上漲到一個階段之後，這些融券放空的單子被強制回補，繼續助漲股價時，他們再獲利了結。這種操作手法稱為「嘎空」。

被嘎空是指融券者在融券期限到期前，因為股票價格上漲而無法以預期價格買回股票，被迫以更高的價格回補，造成虧損。為了避免被嘎空，投資者需要了解以下幾個重點：

• 融券期限： 融券期限通常是1-3個月，但會因券商而異。投資者在融券前，應先確認券商的融券期限，並規劃好回補時間。
• 融券餘額： 融券餘額是指目前市場上借出的股票數量。當融券餘額越高，表示市場上借出的股票越多，被嘎空的風險也越高。
• 市場動態： 投資者應密切關注市場動態，特別是融券餘額的變化。當融券餘額突然增加，或股價出現異常上漲，就需要提高警覺，避免被嘎空。
• 設定止損點： 投資者應設定止損點，當股價跌破止損點時，就應該立即回補股票，避免虧損擴大。

如何申請融資與融券等信用交易呢?

想要進行融資與融券等信用交易，需要先開立信用交易帳戶。您需要向券商提出申請，並提供相關文件，例如身份證、戶籍謄本、財力證明等。券商會根據您的財力狀況及信用評估結果，決定是否核准您的信用交易申請。申請通過後，您就可以使用融資與融券功能進行投資了。

需要注意的是，融資與融券等信用交易會產生利息費用，且投資風險較高，建議投資者在進行信用交易前，應充分了解相關風險，並做好風險管理。

可以參考 什麼是融券?

什麼是融券? 結論

融券是一種「借股票賣出」的投資策略，適合預期股市下跌的投資者。它允許你在沒有持有股票的情況下，先將股票賣出，等待價格下跌後再買回股票還給券商，賺取價差。這稱為「放空」操作，是融券交易的典型應用。

融券交易雖然能放大獲利空間、靈活運用資金，並避開市場下跌風險，但也伴隨著較高的風險，包括可能的虧損、融券利率和強制回補等。因此，在進行融券交易前，務必了解相關風險，並制定合理的投資策略，做好風險管理措施。

「什麼是融券? 」的答案，就是了解「借券賣出」的本質，並清楚其風險和收益。希望本文能讓你更深入地了解融券交易的原理和應用，幫助你做出明智的投資決策。

什麼是融券? 常見問題快速FAQ

融券交易和融資交易有什麼不同？

融資交易是向券商借錢買股票，目的是「做多」，希望藉由股票價格上漲獲利。而融券交易則是向券商借股票賣出，目的是「放空」，希望藉由股票價格下跌獲利。兩者都是信用交易，但操作方向相反。

融券交易的風險有哪些？

融券交易的風險包括：

• 虧損風險：如果股票價格上漲，投資人需要以更高的價格買回股票，造成虧損。
• 融券利率：券商會收取融券利率，作為借出股票的費用，會影響投資人的獲利。
• 強制回補風險：當股票價格上漲到一定程度，券商有權利要求投資人強制回補股票，這可能會造成虧損。
• 無券可借風險：如果市場上沒有人融資買進該股票，投資人就無法融券賣出。

融券交易適合哪些投資人？

融券交易適合具有較高風險承受能力，且對市場走勢有較強分析能力的投資人。如果你對市場走勢不熟悉，或風險承受能力較低，不建議進行融券交易。