想了解公司獲利能力嗎？投資股票前，掌握「每股盈餘 (EPS)」至關重要。EPS 代表每股股票賺取的淨利，簡單來說，就是「每1股賺多少錢」。想要計算 EPS，只需將公司當年的淨利除以總股數。例如，一家公司淨利為 2000 萬元，發行了 10 萬股股票，則其 EPS 為 200 元 (2000 萬 ÷ 10 萬)。EPS 可以幫助您快速比較不同公司獲利能力，例如公司 A 淨利 5000 萬元，總股數 1000 萬股，EPS 為 5 元；而公司 B 淨利 2000 萬元，總股數 200 萬股，EPS 為 10 元，即使公司 A 淨利更高，但公司 B 的 EPS 更高，表示每持有 1 股公司 B 股票，獲利會比公司 A 更高。因此，EPS 是評估公司獲利能力的指標，可以幫助您做出更明智的投資決策。
可以參考 EPS 公式揭密：掌握每股盈餘計算與應用
每股盈餘 (EPS) 的意義與計算
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在投資股票的世界裡，每股盈餘 (EPS) 就像是一張成績單，反映著公司獲利能力的指標。EPS 代表著公司每股股票在特定期間內所賺取的淨利潤，簡單來說，就是公司賺的錢，平均分配到每股股票上能分到多少。EPS 數字越高，代表公司每股股票的獲利能力越強，對投資者來說也越具有吸引力。
舉例來說，假設一家公司一年的淨利潤為 1000 萬元，而公司已發行 100 萬股股票，那麼該公司的 EPS 就是 10 元 (1000 萬元 ÷ 100 萬股 = 10 元)。這意味著，持有該公司 1 股股票的投資者，在該年度可以分到 10 元的利潤。
EPS 是分析公司財務狀況的重要指標之一，它可以幫助投資者了解公司的盈利能力，並比較不同公司的獲利能力。在投資決策時，EPS 是需要仔細觀察的指標之一，但需要注意的是，EPS 並不是評估公司價值的唯一指標，投資者還需要考慮其他因素，例如公司的成長性、產業競爭力、財務狀況等，才能做出明智的投資決策。
特別股 (優先股) 的影響
在計算每股盈餘 (EPS) 時，特別股 (優先股) 的存在會對結果產生影響。這是因為特別股持有者在公司分配利潤時，享有優先於普通股股東的權利。因此，在計算EPS時，需要將特別股的收益從公司淨利潤中扣除，以反映普通股股東實際可獲得的利潤。
以下列舉特別股對EPS計算的影響：
- 減少淨利潤：特別股的收益會從公司淨利潤中扣除，導致普通股股東可分配的利潤減少。
- 降低EPS：由於淨利潤減少，每股盈餘也會隨之降低，這會影響投資者對公司盈利能力的判斷。
- 影響股利分配：特別股的收益優先於普通股股利，這意味著普通股股東可能獲得較少的股利分配。
以下以中信金公司為例，說明如何計算發行特別股公司的EPS：
假設台灣金融股的中信金公司在2019年的淨收入是42.88億元，而扣除公司優先股 (特別股) 的收益749.99萬元後，會得到普通股可拿的淨收益42.13億元，而當年統計的平均已發行普通股股數為19.50億股。
中信金的EPS計算公式會等於： (42.88億元-749.99萬元) / 19.50億股
EPS＝ (42.88億-749.99萬) / 19.50億＝2.16 (基本每股收益)
因此，中信金的EPS為2.16元。如果沒有考慮特別股的影響，EPS將會更高，這會給投資者造成誤導。因此，在評估發行特別股的公司時，務必將特別股的收益考慮進去，才能準確地評估公司的盈利能力。
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EPS的局限性：會計盈餘不等於實際現金流
EPS（每股盈餘）雖然是評估公司獲利能力的常用指標，但它僅反映了會計上的獲利，並不能完全代表實際的現金流入。換句話說，EPS只是反應了獲利能力，但會計損益表上的獲利，不代表實際有現金流入。 必須同時搭配營業現金流、自由現金流量表上的數字做觀察。
舉例來說，一家公司可能在會計年度中賺取了1000元的淨利，但實際上只有500元的現金流入。這種情況可能是因為公司持有過多的存貨或應收帳款，導致資金被佔用，無法轉化為現金。這就說明了EPS並不能完全反映公司的財務狀況，我們需要更深入地分析公司的現金流情況。
為了更準確地評估EPS的品質，我們可以使用「營業現金流對淨利比」這個指標。 營業現金流對淨利比 = 營業現金流 ÷ 稅後淨利。 其中，「營業現金流」包含：（稅後淨利＋折舊攤銷的現金＋應付帳款）- (應收帳款＋存貨)。
如果公司的營業現金流對淨利比經常超過100%，代表公司的EPS品質較好，因為公司的現金流入狀況良好，能夠有效地將獲利轉化為現金。反之，如果營業現金流對淨利比低於100%，則代表EPS的品質較差，公司的現金流入狀況可能存在問題，需要進一步分析。
需要注意的是，少數快速成長的公司可能會因為大量的資本支出和再投資，導致盈餘看起來較少，但實際上賺錢能力很強。 這些公司可能將大部分的獲利用於擴張業務，導致盈餘減少，但同時也創造了更高的未來獲利潛力。 對於這類公司，我們需要仔細分析其投資策略和未來發展前景，才能更全面地評估其財務狀況。
| 指標 | 說明 | 優點 | 缺點 |
|---|---|---|---|
| EPS (每股盈餘) | 反映會計上的獲利，但不一定代表實際現金流入 | 容易理解和計算 | 無法反映實際現金流入狀況，可能被存貨或應收帳款等因素影響 |
| 營業現金流 | 代表企業從日常營運中產生的現金流入 | 更準確地反映公司現金流入狀況 | 可能被公司投資活動或融資活動影響 |
| 營業現金流對淨利比 | 營業現金流 ÷ 稅後淨利 | 反映EPS品質，高於100%代表公司現金流入狀況良好 | 低於100%代表EPS品質較差，可能存在現金流入問題 |
| 自由現金流量 | 指公司在支付營運費用和資本支出後的剩餘現金 | 反映公司可供分配給股東的現金流量 | 可能被公司投資活動或融資活動影響 |
什麼是稀釋EPS?
從每股盈餘的公式中可以發現，EPS 的計算只考慮普通股股數，然而除了普通股外，公司一般還會發放特別股、認股權證、可轉換公司債、股票選擇權，這些標的並不屬於普通股，但又可以轉換為普通股，當這些標的轉換為普通股時，會造成普通股股數變多，對盈餘產生稀釋的效果，也就是普通股股東可分得的平均盈餘變少了。
稀釋EPS就是在計算本期稅後淨利時，要先扣掉特別股股利。 因為特別股股利是類似債券利息的成本，會優先於普通股股東的利潤分配，所以不會算到投資人可分配的淨利中。
從稀釋EPS的公式來看，要能理解 稀釋EPS並不是真正的EPS，只是做一種「保守評估」 。 因為稀釋EPS所使用的稀釋股，實際上當下並沒有真的變成新的股票，只是「有可能」變成股票而已。 舉例來說，假設一家公司發行了100萬股普通股，每股盈餘為10元，那麼EPS就是10元。如果公司又發行了100萬股認股權證，每張認股權證可以以5元價格轉換為1股普通股，那麼當這些認股權證全部轉換為普通股時，普通股股數就會變成200萬股，而每股盈餘就會變成5元。
雖然這些認股權證目前還沒有轉換為普通股，但公司在計算稀釋EPS時，會假設這些認股權證全部都轉換為普通股，因此稀釋EPS就會變成5元，比實際的EPS低。 稀釋EPS的計算方法會比實際EPS更為複雜，因為它需要考慮到各種潛在的稀釋因素，例如可轉換債券、認股權證、股票選擇權等等。
總之，稀釋EPS是一個重要的財務指標，它可以幫助投資者評估公司的獲利能力，並了解公司未來可能發生的稀釋風險。
EPS 與股價的關係
理解 EPS 的計算方式後，你可能會好奇，EPS 和股價之間到底有什麼關係？簡單來說，EPS 是反映公司獲利能力的重要指標，而股價則反映市場對公司未來發展的預期。EPS 越高，通常代表公司盈利能力越強，投資人對公司未來發展的信心也越高，股價也更容易上漲。然而，EPS 並不是決定股價的唯一因素，市場情緒、產業趨勢、競爭環境等因素都會影響股價的走勢。
舉例來說，假設兩家公司 A 和 B，都擁有相同的 EPS，但公司 A 屬於快速成長的科技產業，而公司 B 屬於傳統產業。由於市場對科技產業的未來發展抱持較高的期待，公司 A 的股價可能比公司 B 更高。因此，單純比較 EPS 並不能完全反映公司的價值，投資人需要綜合考慮其他因素，才能做出更明智的投資決策。
此外，EPS 的變化也需要與其他指標結合分析，才能更準確地評估公司的獲利能力。例如，如果 EPS 雖然成長，但同時營收卻下降，這可能代表公司是透過削減成本或其他手段來提升獲利，而非真正的營運改善。因此，投資人需要深入了解公司的財務狀況和營運狀況，才能更全面地評估公司的價值。
總而言之，EPS 是評估公司獲利能力的重要指標，但它並非決定股價的唯一因素。投資人需要綜合考慮其他因素，才能做出更明智的投資決策。同時，也要注意 EPS 的變化與其他指標的關係，才能更準確地評估公司的獲利能力。
EPS怎麼算結論
本文帶領大家了解EPS的計算方式，以及它在投資分析中的重要性。透過簡單易懂的說明，你現在應該更清楚地掌握EPS的定義、計算公式，以及如何利用EPS評估公司的獲利能力。但請記住，EPS只是眾多財務指標之一，投資決策需要綜合考量其他因素，例如公司的成長性、產業趨勢、財務狀況等，才能做出更明智的選擇。
EPS怎麼算？ 掌握EPS的計算公式，有助於你更深入理解公司的財務狀況，並做出更明智的投資決策。
希望本文能幫助你對EPS有更深入的認識，並在未來的投資分析中，能更有效地運用這個重要指標。
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EPS怎麼算 常見問題快速FAQ
請問什麼是每股盈餘 (EPS)？
每股盈餘 (EPS) 代表著公司每股股票在特定期間內所賺取的淨利潤，簡單來說，就是公司賺的錢，平均分配到每股股票上能分到多少。EPS 數字越高，代表公司每股股票的獲利能力越強，對投資者來說也越具有吸引力。
EPS 怎麼計算？
計算 EPS 的公式很簡單，只需要將公司當年的淨利除以總股數即可。例如，一家公司淨利為 2000 萬元，發行了 10 萬股股票，則其 EPS 為 200 元 (2000 萬 ÷ 10 萬)。
如何利用 EPS 評估公司獲利能力？
EPS 可以幫助您快速比較不同公司的盈利能力，例如公司 A 淨利 5000 萬元，總股數 1000 萬股，EPS 為 5 元；而公司 B 淨利 2000 萬元，總股數 200 萬股，EPS 為 10 元，即使公司 A 淨利更高，但公司 B 的 EPS 更高，表示每持有 1 股公司 B 股票，獲利會比公司 A 更高。因此，EPS 是評估公司獲利能力的指標，可以幫助您做出更明智的投資決策。
